2009年1月3日18點(diǎn)15分零5秒，比特幣的創(chuàng)世區(qū)塊誕生。中本聰在比特幣的創(chuàng)世區(qū)塊上刻下了一句話：“The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks”，這是《泰晤士報(bào)》當(dāng)天頭條文章的標(biāo)題：2009年1月3日，財(cái)政大臣正處于實(shí)施第二輪銀行緊急援助的邊緣。

看似輕描淡寫地引用文章標(biāo)題，實(shí)質(zhì)卻指向了比特幣的使命，它要通過完全不同的方式來構(gòu)建新的貨幣體系，為解決經(jīng)濟(jì)危機(jī)提供可替代道路。人們常說，比特幣當(dāng)初的目的是成為點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的現(xiàn)金系統(tǒng)。而在藍(lán)狐筆記看來，這只是其路徑，不是其目標(biāo)。其終極目標(biāo)是構(gòu)建能解決金融危機(jī)的新貨幣體系。

如今11年過去了，人們逐漸發(fā)現(xiàn)奧派經(jīng)濟(jì)學(xué)和比特幣貨幣政策之間的共同之處。它是一種與現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)截然不同的思路。它打開了人類經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可能方向。

哈耶克犀利洞察到知識(shí)本質(zhì)上是分散的

哈耶克曾說過：“在確定價(jià)格和工資時(shí)，市場(chǎng)過程中每個(gè)參與者擁有的特定信息都會(huì)對(duì)其產(chǎn)生影響，科學(xué)觀察者或任何單個(gè)大腦都無法全部知曉這些人的所有行為的事實(shí)總和?！边@個(gè)世界上沒有任何一個(gè)人，不管是愛因斯坦還是牛頓，能夠擁有所有的知識(shí)。知識(shí)是散落于全世界各個(gè)角落的不同人大腦中的。

如果從事實(shí)總和的角度，知識(shí)是分散的，那么這會(huì)帶來什么影響？這一點(diǎn)哈耶克的認(rèn)知很深刻：“中央計(jì)劃經(jīng)濟(jì)永遠(yuǎn)無法與公開市場(chǎng)效率相媲美，原因是單個(gè)主體所知道的只是社會(huì)全體成員所擁有知識(shí)總量的一小部分?！敝R(shí)分散的事實(shí)導(dǎo)致，從來不會(huì)有一個(gè)無所不知的全能決策機(jī)構(gòu)。這導(dǎo)致純粹的單一機(jī)構(gòu)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)決策天然存在缺失和后果不可預(yù)測(cè)。

哈耶克曾經(jīng)發(fā)表過一篇重要的經(jīng)濟(jì)學(xué)文獻(xiàn)《知識(shí)在社會(huì)中的運(yùn)用》，這里的知識(shí)是指各種事實(shí)的總和，比如在市場(chǎng)中，不同商品的價(jià)格、需求量、商品的可替代性、邊際成本、技術(shù)升級(jí)等都是知識(shí)。這些知識(shí)極為龐大。但是這里有一個(gè)很重要的信號(hào)燈，那就是價(jià)格。價(jià)格是這些知識(shí)高度濃縮后的終極呈現(xiàn)。通過價(jià)格，哈耶克找到了理解人類行為的鑰匙。雖然人們無法掌握所有的知識(shí)，但價(jià)格是一個(gè)很好的指向工具。

哈耶克認(rèn)為：“從根本上說，相關(guān)事實(shí)的知識(shí)分散在許多人手中，價(jià)格能協(xié)調(diào)不同人的單獨(dú)行為。..。..假設(shè)在世界某地有一種利用某種原料（例如錫）的新途徑，或者某處的錫的供應(yīng)已經(jīng)枯竭，關(guān)于什么原因造成緊缺，關(guān)系不是很大（這一點(diǎn)很重要）。而錫的用戶需要知道的只是，之前一直使用錫，而現(xiàn)在在其他地方使用起來更能盈利，現(xiàn)在必須節(jié)約使用。..。..受到影響的不僅是錫的使用，還有錫的替代品以及替代品的使用等。而那些提供替代品的絕大部分人，一點(diǎn)兒也不知道這些變化的最初原因。所有這些構(gòu)成了一個(gè)市場(chǎng)，并非是因?yàn)槟骋粋€(gè)市場(chǎng)成員都必須對(duì)市場(chǎng)整體全部了解，而是因?yàn)樗麄兠總€(gè)人有限的視野充分重疊在一起就足以覆蓋整個(gè)市場(chǎng)?！惫说囊馑颊f，這種分散的知識(shí)，每個(gè)人都關(guān)注其中對(duì)自己最重要的一部分，這最終會(huì)通過價(jià)格將整個(gè)市場(chǎng)有效連接起來。

說到價(jià)格，比如加密市場(chǎng)很小，當(dāng)前不到2000億美元，被公認(rèn)為是高度投機(jī)的市場(chǎng)，但任何市場(chǎng)都有價(jià)格，而價(jià)格形成背后隱藏著大量的不可窮盡的知識(shí)，它傳遞眾多的信息，是眾多因素博弈的最終結(jié)果。加密市場(chǎng)是世界市場(chǎng)，其價(jià)格依賴于人們對(duì)加密世界落地的認(rèn)知以及投機(jī)的需求，但本質(zhì)上不管是加密世界項(xiàng)目的基本面還是投機(jī)需求都是一種知識(shí)，這些知識(shí)是基于各種不同的信息而形成的。

但是，所有的這些信息在全世界沒有任何一個(gè)人可以全部掌握，比如有的人擅長(zhǎng)于基本面分析，對(duì)于比特幣的技術(shù)發(fā)展、鏈上交易量、活躍地址數(shù)、哈希率等基本面都非常熟悉，但他可能對(duì)每個(gè)地區(qū)購(gòu)買比特幣的心理需求并不了解，比如尼日利亞和南非的人為什么熱衷比特幣？委內(nèi)瑞拉和阿根廷的人為什么對(duì)比特幣感興趣？伊朗問題對(duì)比特幣價(jià)格會(huì)有什么影響？美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松對(duì)比特幣價(jià)格有影響嗎？比特幣減半到底會(huì)發(fā)生什么？Bakkt的比特幣期貨有什么影響？USDT高溢價(jià)說明什么？。..。..。這些知識(shí)只是冰山一角，這些知識(shí)之間相互影響，存在很多可能。不僅如此，它還是全球二十四小時(shí)不間斷的市場(chǎng)，其價(jià)格在全世界傳遞，并不斷增強(qiáng)人們的認(rèn)知。每個(gè)加密投資者的個(gè)人決策都會(huì)參考其價(jià)格的變動(dòng)。不管是通過社交媒體或自媒體（微信、微博、twitter、谷歌等），還是通過行情軟件、數(shù)據(jù)分析網(wǎng)站、交易所等獲得信息、數(shù)據(jù)，最終來說，都高度濃縮呈現(xiàn)為價(jià)格。

在這里，沒有任何一個(gè)人甚至一個(gè)組織能夠掌握所有知識(shí)，也無法形成完全的決策。價(jià)格不僅是知識(shí)的結(jié)果，它也有反作用力。每個(gè)人對(duì)項(xiàng)目?jī)r(jià)值的投資或投機(jī)的判斷都有差異，有差異就有交易，交易的價(jià)格反過來作用于市場(chǎng)，形成新的知識(shí)。這些知識(shí)無時(shí)無刻不在動(dòng)態(tài)地發(fā)展和變化。但人們做出決策無須掌握所有的知識(shí)，只關(guān)心對(duì)TA來說最重要的信息，就在每個(gè)人都這么做的時(shí)候，形成有效的均衡市場(chǎng)。

那么，這個(gè)世界有人或者有組織認(rèn)為自己能夠勝任完美的經(jīng)濟(jì)決策嗎？美聯(lián)儲(chǔ)試圖這么做，它由專家組成，試圖通過世界上最聰明的大腦來對(duì)抗不完整的知識(shí)組成。

美聯(lián)儲(chǔ)的知識(shí)困境

在現(xiàn)代貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)體系下，美元是基于信貸系統(tǒng)運(yùn)行的，它通過不定期的量化寬松政策刺激經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但這里的問題又回到了哈耶克的洞察，美聯(lián)儲(chǔ)作為貨幣政策的決策機(jī)構(gòu)，它能夠掌握所有的知識(shí)嗎？它能夠理解人們的所有行為嗎？它能夠做出完美的決策嗎？它的決策會(huì)帶來不可預(yù)測(cè)的后果嗎？

從目前來看，這種貨幣政策雖然推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但每隔一段時(shí)間就會(huì)帶來經(jīng)濟(jì)危機(jī)，當(dāng)人們收入的增長(zhǎng)支撐不起其債務(wù)時(shí)，經(jīng)濟(jì)危機(jī)就會(huì)爆發(fā)。

為什么中心機(jī)構(gòu)無法實(shí)現(xiàn)資源的最佳配置？很重要的原因是其無法掌握所有的社會(huì)知識(shí)。任何中心機(jī)構(gòu)都存在知識(shí)瓶頸，無法在單個(gè)時(shí)間點(diǎn)作出所有的最佳決策。這是任何個(gè)人或單個(gè)機(jī)構(gòu)的局限。

在這個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)里，因?yàn)闊o法獲得所有的知識(shí)，因此無法計(jì)算出絕對(duì)肯定的因果關(guān)系。哈耶克曾說：“如果我們擁有所有的相關(guān)信息，如果我們可以從一個(gè)已知的偏好系統(tǒng)開始，如果我們掌握了完備的知識(shí)，剩下的就只是邏輯的問題。也就是說。..。.解決這個(gè)優(yōu)化問題的必須滿足的條件已經(jīng)被計(jì)算出來，而且可以用數(shù)學(xué)形式進(jìn)行最好的表達(dá)。”

哈耶克說得很清楚，人們只要擁有完備的知識(shí)，答案就自然而然地出來了。中本聰也曾經(jīng)表示，事實(shí)上確定合適的通脹率是不可能的。如果無法衡量，就無法管理。沒有足夠完備的知識(shí)，就無法為經(jīng)濟(jì)提供足夠合適的政策。中本聰?shù)南敕ǜ祟愃?，既然是不可能，那么為什么不去掉單個(gè)機(jī)構(gòu)的人為干預(yù)呢？

當(dāng)前美元由信貸體系驅(qū)動(dòng)，通過量化寬松不斷刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但這種持續(xù)通脹的模式不僅可能會(huì)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)，而且還導(dǎo)致財(cái)富分配發(fā)生變化。而這個(gè)變化，對(duì)于普通人來說，處于不利的位置。從下圖看，美國(guó)0.1%最富有的人和底層90%的人之間的財(cái)富相比，在1985-1989年間底層90%的人占據(jù)明顯的優(yōu)勢(shì)，但自那之后，0.1%最富有的人占據(jù)的財(cái)富總量持續(xù)快速上升，而底層90%的人財(cái)富總量持續(xù)下降，到來2013年，兩者財(cái)富總量持平。

其中一個(gè)導(dǎo)致美國(guó)貧富分化的重要原因是其基于信貸體系的貨幣政策，富人有機(jī)會(huì)通過借貸購(gòu)買資產(chǎn)，增值其資產(chǎn)，而窮人在通脹信貸體系中處于不利位置，只能承受美元通脹帶來的購(gòu)買力下降后果。相當(dāng)于增發(fā)新錢，如果所有人均分，那么大家的相對(duì)購(gòu)買力不會(huì)發(fā)生大的變化。而變化的微妙在于新增的錢大部分流入少數(shù)企業(yè)和富人中，經(jīng)過一段時(shí)間會(huì)發(fā)現(xiàn)，每個(gè)人手里的籌碼比例發(fā)生了顯著變化，有人籌碼增加，有人籌碼減少。即便是所有人的籌碼都有增加（幾乎不太可能），但籌碼增加的比例也是不同的。從購(gòu)買力的角度，有人享受了成果，而有人承受了損失。經(jīng)濟(jì)危機(jī)和財(cái)富分配的失當(dāng)并非是美聯(lián)儲(chǔ)的初衷，但由于其天然的知識(shí)局限導(dǎo)致其無法解決這一痼疾。

中本聰與比特幣的穩(wěn)健貨幣實(shí)驗(yàn)

正如藍(lán)狐筆記前言開篇所說的，中本聰構(gòu)建比特幣很大程度是因?yàn)橐鉀Q上述的經(jīng)濟(jì)問題。

比特幣在貨幣屬性上有明顯優(yōu)勢(shì)，它在可攜帶、可分割、可轉(zhuǎn)移等方面都有超越黃金的優(yōu)勢(shì)，而且它通過分布式的節(jié)點(diǎn)挖礦來保證其安全。

除了這些底層的屬性之外，比特幣的穩(wěn)健貨幣實(shí)驗(yàn)最關(guān)鍵的一個(gè)方面就是它的“硬度”。它的硬度來自于其貨幣發(fā)行總量是有上限的，且發(fā)行的計(jì)劃也是透明的。它共有2100萬枚，大約每四年發(fā)行量減半，直到2140年挖礦發(fā)行完畢。

如果將比特幣作為衡量人們財(cái)富的工具，那么，它永遠(yuǎn)都是清晰的、透明的。不管過了多少年，1btc還是等于1btc，它不會(huì)貶值。而隨著時(shí)間流逝，1美元永遠(yuǎn)不再是1美元。從下圖可以看出，在當(dāng)前的信貸體系模式下，美元的貶值趨勢(shì)是在持續(xù)的。

如果社會(huì)財(cái)富錨定比特幣，即使無法成為賬戶單位，即便是成為法幣體系的錨定資產(chǎn)，也能讓它成為衡量財(cái)富的重要工具。如果比特幣的貨幣實(shí)驗(yàn)演化得好，如果比特幣使用人數(shù)持續(xù)增加，一旦它具備價(jià)值存儲(chǔ)、交換媒介功能，由于其總量是有上限的，且交易的記錄都是不可篡改和透明的，這意味著，人們?cè)谧鰶Q策時(shí)，比如基于價(jià)格等知識(shí)時(shí)，能夠更清楚地計(jì)算出風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)。

終極的理想情況下，如果比特幣成為賬戶單位，那么，所有經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，尤其是資金的流向?qū)?huì)變得清晰，消費(fèi)者對(duì)什么有需求，生產(chǎn)者提供了多少商品，不同的商品的需求規(guī)模等等都可以實(shí)時(shí)反映出來。這種極其透明的體系極大降低了獲取更多知識(shí)的成本，通過分析系統(tǒng)，讓這些知識(shí)更快地被實(shí)時(shí)梳理出來。

這種情況下，比特幣不僅是貨幣體系，還是記錄經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的系統(tǒng)，記錄價(jià)格變化的系統(tǒng)，這種系統(tǒng)具有實(shí)時(shí)反饋的特性，這可以促使經(jīng)濟(jì)中的資源分配更具效率。這就逐漸接近于哈耶克所說的完備知識(shí)可能。

以上描述的情形就是關(guān)于穩(wěn)健貨幣實(shí)驗(yàn)描述，這個(gè)方面Adam Taché有過非常好的闡述，他說：“穩(wěn)健貨幣等同于科學(xué)的完整性：在實(shí)驗(yàn)發(fā)生后，系統(tǒng)不允許對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行操縱。”

穩(wěn)健貨幣本身有固定總量，所以它無法被人為增發(fā)或篡改，比特幣就是這樣的一種貨幣政策實(shí)驗(yàn)，它不同于通脹的信貸體系。它有明確的標(biāo)尺來衡量經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總量，衡量財(cái)富的總量。有了這個(gè)標(biāo)尺，價(jià)值和財(cái)富的衡量變得清晰。

當(dāng)初中本聰為什么要采用固定上限的規(guī)則，當(dāng)然中本聰也深知固定總量會(huì)帶來投機(jī)，會(huì)帶來泡沫。一旦用戶增長(zhǎng)，單個(gè)代幣的價(jià)值也會(huì)因?yàn)樾枨笤鲩L(zhǎng)而上漲，因?yàn)閿?shù)量有限，這會(huì)進(jìn)一步造成供不應(yīng)求，從而形成價(jià)格上漲的動(dòng)力，價(jià)格的上漲會(huì)吸引更多用戶的注意，從而帶動(dòng)更多人參與。

中本聰采用固定上限的重要原因之一是沒有更好的辦法，首先在他看來沒有人可以充當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)隨著用戶增長(zhǎng)來調(diào)整貨幣供應(yīng)。如果有更好的方法，中本聰希望可以通過編程方式寫入比特幣區(qū)塊鏈。

結(jié)語

如果比特幣能夠演化成為人類通用貨幣，將會(huì)帶來人類協(xié)作效率的提升，它可以極大地降低交易成本。當(dāng)然，從今天看，這里有太多的理想主義和不可思議。但，如果當(dāng)所有個(gè)人、企業(yè)和組織的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都是通過比特幣賬本記錄，或至少存證。那么，比特幣就是超體一般的存在，通過它可以掌握價(jià)格的真實(shí)信息，可以即時(shí)掌握社會(huì)資金的流向，可以更好地制定計(jì)劃，更好地衡量社會(huì)價(jià)值和財(cái)富，找到解決經(jīng)濟(jì)危機(jī)的可能路徑。
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