2020 年，各種大小黑天鵝事件的出現(xiàn)，都將為未來(lái)我們的生活留下難以抹滅的影響。全球一體化、命運(yùn)共同體的世界，因?yàn)橐粋€(gè)小小病毒的狡計(jì)就變得嫌隙不斷、隔閡叢生，而原本全球共享、互惠互利的科技產(chǎn)業(yè)，也成為各國(guó)利益博弈中首當(dāng)其沖的沖突地帶，變得敏感而復(fù)雜。

今年 4 月，軟銀將 ARM 掛牌出售的消息，猶如一顆巨石投入全球科技產(chǎn)業(yè)的池塘，引發(fā)了一波又一波的漣漪，將主要的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的巨頭都牽扯其中。現(xiàn)在，人們?cè)诎严裉O(píng)果、三星、臺(tái)積電、高通、英偉達(dá)等可能接手 ARM 的買(mǎi)家挨個(gè)猜測(cè)一番之后，英偉達(dá)成為那個(gè)最后亮出底牌的接盤(pán)手。

作為當(dāng)前剛剛超過(guò)英特爾成為全球市值最高芯片公司的英偉達(dá)，宣布以 400 億歐元，也就是約合 524 億美元的天價(jià)，從軟銀公司手中買(mǎi)下 ARM 這家全球最大的芯片 IP 企業(yè)。

據(jù)報(bào)道，現(xiàn)在雙方已經(jīng)進(jìn)入到實(shí)質(zhì)性的排他談判階段，最快能在這個(gè)月底完成收購(gòu)。但這筆巨額收購(gòu)是否能夠通過(guò)雙方開(kāi)展業(yè)務(wù)相關(guān)國(guó)家的反壟斷調(diào)查，暫未可知。

不過(guò)，這家賣(mài)身日本投資企業(yè)的英國(guó)半導(dǎo)體 IP 企業(yè)，如果委身美國(guó)企業(yè)的英偉達(dá)，就將失去在全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)當(dāng)中的中立身份，也可能形成新的壟斷。

對(duì)于這筆巨額收購(gòu)，ARM 聯(lián)合創(chuàng)始人 Hermann Hauser 語(yǔ)出驚人，他表示：英偉達(dá)收購(gòu) ARM 將會(huì)是一場(chǎng)災(zāi)難。Hauser 所謂的災(zāi)難，可能主要是指 ARM。但這一“災(zāi)難”也可能既是指英偉達(dá)，同樣也可能是指的整個(gè)半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)。其中的利害關(guān)系，雖然當(dāng)下我們難以說(shuō)清來(lái)龍去脈，但 ARM 被英偉達(dá)時(shí)候之后的種種可能結(jié)果，仍然值得我們探討。

英偉達(dá)收購(gòu) ARM 的“鯨吞”野心

買(mǎi)下 ARM 對(duì)于當(dāng)時(shí)的軟銀很重要，賣(mài)掉 ARM 對(duì)于現(xiàn)在的軟銀也很“重要”。

2016 年，軟銀花了 320 億美元買(mǎi)下 ARM 公司，成為當(dāng)時(shí)堪稱天價(jià)的科技收購(gòu)案。但孫正義對(duì)買(mǎi)下 ARM 信心滿滿，因?yàn)樗麖?ARM 這里看到了世界未來(lái)的樣子，那就是掌握未來(lái)物聯(lián)網(wǎng)的核“芯”，一統(tǒng)物聯(lián)網(wǎng)江湖。

如果用長(zhǎng)期眼光來(lái)看，孫正義決心收購(gòu) ARM，顯然更看重 ARM 在未來(lái)十年、二十年對(duì)于軟銀的投資回報(bào)。事實(shí)也證明，在過(guò)去的三年里，ARM 的營(yíng)收幾乎沒(méi)有增長(zhǎng)。即便是今天以 500 多億美元的價(jià)格賣(mài)出，三年增加 60%的投資回報(bào)，也可能無(wú)法達(dá)到孫正義當(dāng)初設(shè)想的 10 年 10 倍的目標(biāo)。

不過(guò)另一方面，由于軟銀的主營(yíng)業(yè)務(wù)并不在半導(dǎo)體、計(jì)算機(jī)硬件領(lǐng)域，被軟銀持有的這幾年當(dāng)中，ARM 除了不計(jì)成本地?cái)U(kuò)展業(yè)務(wù)線外，并沒(méi)有得到實(shí)質(zhì)性的發(fā)展，估計(jì)軟銀內(nèi)部也在評(píng)估自身能否駕馭 ARM 這樣的頂端芯片企業(yè)。

現(xiàn)在軟銀決定“忍痛割?lèi)?ài)”，確實(shí)是到了不得不賣(mài)的地步。由于之前一系列糟糕的失敗投資和當(dāng)前疫情雪上加霜的沖擊，軟銀陷入上百億美元的巨額虧損，之前已經(jīng)不得不通過(guò)出售阿里巴巴的股權(quán)來(lái)還債，現(xiàn)在則到了不得不出售 ARM 才能扭轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)壓力的地步。

不過(guò)也有分析人士指出，英偉達(dá)收購(gòu) ARM 中間這筆 200 億美元的溢價(jià)實(shí)在是不值，因?yàn)橹挥星缚蓴?shù)的買(mǎi)家，而現(xiàn)在只有英偉達(dá)一家感興趣，現(xiàn)在非常缺錢(qián)的軟銀其實(shí)并沒(méi)有多少談判余地?？梢?jiàn)，如果不是軟銀和他們的代理商高盛有超高的“忽悠”能力，那就說(shuō)明收購(gòu) ARM 對(duì)于英偉達(dá)來(lái)說(shuō)非常重要。

眾所周知，英偉達(dá)在 GPU 芯片領(lǐng)域的主導(dǎo)地位，使其在人工智能芯片、自動(dòng)駕駛芯片、HPC 等領(lǐng)域占據(jù)一席之地，特別是在 AI 芯片領(lǐng)域，將競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手英特爾遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在后面。

而 ARM 早已是移動(dòng)終端芯片市場(chǎng)的主導(dǎo)廠商。作為全球領(lǐng)先的 RISC 架構(gòu)的半導(dǎo)體上游廠商，ARM 通過(guò)其獨(dú)特的 IP 授權(quán)模式占據(jù)著移動(dòng)終端芯片 90%以上市場(chǎng)份額?，F(xiàn)在 ARM 芯片正在朝著 PC、服務(wù)器等原本屬于英特爾 x86 系統(tǒng)的領(lǐng)域進(jìn)展，近日蘋(píng)果宣布在其 Mac 電腦上專用 ARM 架構(gòu)的自研芯片正是這一趨勢(shì)的一大表現(xiàn)。

通過(guò)對(duì) ARM 收購(gòu)，英偉達(dá)能夠獲得的直接好處包括：

首先，英偉達(dá)可以直接擴(kuò)展自己的產(chǎn)品陣容。英偉達(dá)可以利用 ARM 在移動(dòng)端芯片領(lǐng)域的技術(shù)造出更高性能的 CPU，與英偉達(dá)的 GPU 產(chǎn)品形成良好的技術(shù)互補(bǔ)，打造更為先進(jìn)的、更為靈活的芯片解決方案。

其次，英偉達(dá)早已開(kāi)始布局 ARM 生態(tài)，去年，英偉達(dá)開(kāi)始推動(dòng)向 ARM 生態(tài)系統(tǒng)提供全堆棧 HPC 軟件，推動(dòng) ARM 架構(gòu)的高性能服務(wù)器的實(shí)現(xiàn)。而收購(gòu) ARM 之后，使得英偉達(dá)成為 ARM 的在推進(jìn)超級(jí)計(jì)算機(jī)的實(shí)際主導(dǎo)者，從而真正與英特爾一爭(zhēng)高下。

最重要的則是，英偉達(dá)自身的 GPU 業(yè)務(wù)正在遇到增長(zhǎng)瓶頸，必須依靠新的技術(shù)路線，擴(kuò)寬業(yè)務(wù)線，才能持續(xù)保持高速增長(zhǎng)的趨勢(shì)，也能夠在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)牢牢扎根，鞏固其基礎(chǔ)核心地位。

但是風(fēng)險(xiǎn)是與好處相伴而生的。一方面，英偉達(dá)這次可是直接動(dòng)了眾多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的“奶酪”，ARM 現(xiàn)在所建立的中立、開(kāi)放的生態(tài)能否持續(xù)，ARM 的 IP 業(yè)務(wù)授權(quán)模式是否會(huì)發(fā)生變化；另一方面，英偉達(dá)是否也能夠同樣駕馭 ARM 生態(tài)，達(dá)成強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合實(shí)現(xiàn)雙贏的局面，還需要看黃教主的后續(xù)努力。這些正是英偉達(dá)需要回答的問(wèn)題。

英偉達(dá)沒(méi)法忽視的“災(zāi)難”考驗(yàn)

當(dāng)初，ARM 被來(lái)自日本的軟銀收購(gòu)，雖然也引發(fā)一些爭(zhēng)論，但絕沒(méi)有今天英偉達(dá)從軟銀手中接盤(pán)而引起如此大的爭(zhēng)議。首先軟銀的性質(zhì)是一家全球性的科技投資公司，自身沒(méi)有半導(dǎo)體業(yè)務(wù)，另外英國(guó)政府對(duì)于軟銀的收購(gòu)做了一系列約束條件，軟銀也同意將 ARM 總部繼續(xù)留在劍橋，并增加 ARM 員工。當(dāng)時(shí) ARM 創(chuàng)始人 Huaser 對(duì)此次收購(gòu)的批評(píng)是，認(rèn)為“金錢(qián)味道”太濃，英國(guó)將“其最有價(jià)值的資產(chǎn)出售給出價(jià)最高者”。

而這一次英偉達(dá)就不再有軟銀這樣的“人畜無(wú)害”的資質(zhì)了。英偉達(dá)本身就是一家半導(dǎo)體設(shè)計(jì)制造企業(yè)，正在不斷擴(kuò)大其半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)線，與英特爾、高通、三星等公司在 PC、服務(wù)器、移動(dòng)終端、AI 以及自動(dòng)駕駛和物聯(lián)網(wǎng)等所有領(lǐng)域展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)，一旦收購(gòu) ARM，既會(huì)繼續(xù)侵占英特爾的芯片市場(chǎng)，又會(huì)對(duì) ARM 生態(tài)中的同行形成根本性威脅。

同時(shí)，英偉達(dá)又是一家典型的美國(guó)企業(yè)，在當(dāng)前日益嚴(yán)峻的國(guó)際貿(mào)易和地緣政治競(jìng)爭(zhēng)下，英偉達(dá)自然不能獨(dú)善其身，現(xiàn)在把原本還有一絲“中立”色彩的 ARM 納入麾下，這就讓 ARM 的中立性蕩然無(wú)存。原本受美國(guó)的長(zhǎng)臂管轄的影響，ARM 已經(jīng)宣布終止對(duì)華為進(jìn)行新架構(gòu)的授權(quán)，未來(lái)這一授權(quán)禁令將更加難有轉(zhuǎn)機(jī)。

顯然，盡管很多影響并非英偉達(dá)本意，但是這兩個(gè)無(wú)法更改的現(xiàn)狀，將使得 ARM 直接出現(xiàn)巨大的信任危機(jī)。

Huaser 的最大擔(dān)心就是英偉達(dá)掌控 ARM 后，會(huì)對(duì) ARM 的中立性造成影響，迫使那些英偉達(dá)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手開(kāi)始考慮逃離 ARM 的生態(tài)，尋求 ARM 的替代方案。而一些分析人士也表示，可能會(huì)有越來(lái)越多的 ARM 客戶轉(zhuǎn)頭 RISC-V 陣營(yíng)。

熟悉半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的人都知道，RISC-V 是一套完全開(kāi)源的精簡(jiǎn)指令集，由于精簡(jiǎn)、靈活和模塊化特點(diǎn)，能更好地滿足物聯(lián)網(wǎng)、AI 等應(yīng)用的差異化需求。雖然沒(méi)有 ARM 指令集架構(gòu)如此巨大的市場(chǎng)影響力，但也正在成為包括中國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)在內(nèi)重點(diǎn)發(fā)展方向，為開(kāi)發(fā)區(qū)別于 x86 和 ARM 的全新操作系統(tǒng)提供了一種新的選擇。

也就是說(shuō)，離開(kāi) ARM，很多企業(yè)并不是沒(méi)得選，RISC-V 可能是像中國(guó)這樣的新興半導(dǎo)體力量的一次突圍機(jī)會(huì)。反之，對(duì)于 ARM 的長(zhǎng)期發(fā)展來(lái)說(shuō)，失去中立性和開(kāi)放性，可能將是其能夠抓住物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的主要威脅。

第二大問(wèn)題是，英偉達(dá)“鯨吞”ARM 之后的兼容問(wèn)題。一是，英偉達(dá)能否讓 ARM 的授權(quán)生態(tài)保持獨(dú)立運(yùn)作，比如利用對(duì) ARM 的掌控，提高某些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的 IP 授權(quán)費(fèi)用，甚至直接禁止為某些企業(yè)提供新的 ARM 架構(gòu)，這些都將是未知數(shù)。當(dāng)然，面對(duì)各國(guó)對(duì)收購(gòu)展開(kāi)的反壟斷調(diào)查，英偉達(dá)自然要保證對(duì)于 ARM 開(kāi)放生態(tài)的維護(hù)，但行勝于言，沒(méi)有企業(yè)會(huì)把自己的前途交到強(qiáng)敵手中。

再是，英偉達(dá)如果開(kāi)始涉足 ARM 的 IP 授權(quán)模式，能否很好的與自身業(yè)務(wù)進(jìn)行整合。據(jù)了解，英偉達(dá)曾經(jīng)考慮過(guò) GPU 核心的 IP 授權(quán)業(yè)務(wù)，但實(shí)際上除了將早期 GPU 核心給 Sony 應(yīng)用于 PlayStation 3 游戲機(jī)，英偉達(dá)從來(lái)沒(méi)有真正授權(quán)任何 GPU 核心給其他客戶，主要是低估了 IP 授權(quán)的難度。對(duì)于這種費(fèi)神費(fèi)力又不太賺錢(qián)的業(yè)務(wù)，英偉達(dá)此后能否繼續(xù)打理好，確實(shí)是不小的考驗(yàn)。

當(dāng)然，這些“災(zāi)難”還是英偉達(dá)事后要考慮的。現(xiàn)在這場(chǎng)交易最終是否達(dá)成，可能還要經(jīng)過(guò)有業(yè)務(wù)往來(lái)的各國(guó)反壟斷調(diào)查，這也是蘋(píng)果、三星選擇即時(shí)退出收購(gòu)的原因之一。那么最終能否完成收購(gòu)，還存在一定的變數(shù)。

那最終萬(wàn)一要收購(gòu)成功了呢？

半導(dǎo)體市場(chǎng)的風(fēng)云詭譎

有專家評(píng)價(jià)，這（收購(gòu) ARM）會(huì)是黃仁勛作為英偉達(dá) CEO 以來(lái)最魯莽的行動(dòng)。不過(guò)，從目前英偉達(dá)積極主動(dòng)的收購(gòu)意向來(lái)看，任憑外界如何分析，也無(wú)法改變黃教主已經(jīng)構(gòu)想好的 CPU+GPU 雙核心的超級(jí)芯片平臺(tái)，成為未來(lái)半導(dǎo)體領(lǐng)域一枝獨(dú)秀的那個(gè) NO.1。

在英偉達(dá)描繪未來(lái)發(fā)展藍(lán)圖的時(shí)候，整個(gè) ARM 生態(tài)將存在巨大的不確定性。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)生態(tài)也可能發(fā)生重大的變化。

業(yè)界猜測(cè)，ARM 的 CPU 和英偉達(dá) GPU 的整合優(yōu)勢(shì)，會(huì)使其擁有更為領(lǐng)先的服務(wù)器芯片解決方案，直接成為以 x86 為核心的英特爾和 AMD。那么這兩家長(zhǎng)期爭(zhēng)斗的企業(yè)將有可能走向聯(lián)合，一起來(lái)對(duì)抗英偉達(dá)的新攻勢(shì)。

另一方面，三星和 AMD 也在合作推出獵戶座 GPU，試圖在移動(dòng)端對(duì) GPU 市場(chǎng)發(fā)起攻擊，未來(lái)也許能夠看到諸如蘋(píng)果、高通等企業(yè)涉足 GPU 領(lǐng)域，搶食英偉達(dá)的市場(chǎng)。

最終影響最大的還是 ARM 的生態(tài)系統(tǒng)。由于“賣(mài)身”英偉達(dá)，ARM 作為唯一非美國(guó)的中立優(yōu)勢(shì)消失，迫使 ARM 老客戶開(kāi)始轉(zhuǎn)向 RISC-V 這樣的開(kāi)源指令集架構(gòu)。至少對(duì)于我國(guó)的芯片設(shè)計(jì)廠商來(lái)說(shuō)，已經(jīng)是一個(gè)不得不考慮的發(fā)展路線了。

整體來(lái)看，從這次英偉達(dá)對(duì) ARM 的巨額收購(gòu)，以及一系列的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的并購(gòu)來(lái)看，巨頭之間通過(guò)整合并購(gòu)來(lái)保持技術(shù)的壟斷優(yōu)勢(shì)，同時(shí)實(shí)現(xiàn)企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張，已經(jīng)成為整個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。

這一趨勢(shì)顯然對(duì)新興的半導(dǎo)體企業(yè)和地區(qū)是極為不利的。核心技術(shù)產(chǎn)業(yè)的收縮使得技術(shù)所在國(guó)家擁有更強(qiáng)的操控力，新玩家的減少也讓半導(dǎo)體技術(shù)創(chuàng)新變得越發(fā)艱難，這些企業(yè)想要從小到大實(shí)現(xiàn)逆襲的機(jī)會(huì)已然渺茫。

未來(lái)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)會(huì)日漸“無(wú)聊”，而現(xiàn)在能夠打破這種“無(wú)聊”趨勢(shì)的機(jī)會(huì)，只能掌握在吾輩手中。而從這次 ARM 被賣(mài)身英偉達(dá)的時(shí)間點(diǎn)來(lái)看，已經(jīng)有種“時(shí)不我待”的緊迫感了。
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