斯達半導體發(fā)布定增預案，擬非公開發(fā)行股票募資不超過35億元，其中20億元用于高壓特色工藝功率芯片和SiC芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目；7億元用于功率半導體模塊生產(chǎn)線自動化改造項目。

隨著世界各國對節(jié)能減排的需求越來越迫切，功率半導體器件已從傳統(tǒng)的工業(yè)控制和4C領域邁向新能源汽車、智能電網(wǎng)、變頻家電、軌道交通等諸多產(chǎn)業(yè)。市面上與電池能源轉換相關的功率半導體器件已經(jīng)杯水車薪，未來只會更缺貨。

編者認為，高壓特色工藝功率芯片主要用于智能電網(wǎng)、軌道交通，以前可能只是在中低壓的IGBT，現(xiàn)在可能高壓也要做，目前國內(nèi)3300V及以上的功率器件基本依賴進口，核心器件的國產(chǎn)化亟待解決。而SiC芯片及SiC功率器件在高端新能源汽車控制器中也需要大批量應用。

畢竟，早在兩年前，特斯拉的主逆變器已經(jīng)開始采用SiC MOSFET方案，隨后博世、采埃孚等多家零部件制造商甚至比亞迪、 雷諾等整車生產(chǎn)商開始在部分產(chǎn)品中采用SiC MOSFET方案，SiC功率器件逐步成為掌上明珠。

因為，新能源汽車將新增大量與電池能源轉換相關的功率半導體器件，與Si（硅）基的IGBT 相比，SiC MOSFET在尺寸、功耗方面性能更加強悍。

雖然目前碳化硅功率器件市場規(guī)模僅在10億美元的量級，但受新能源汽車、光伏風電和充電樁等領域對于效率和功耗的要求，預計碳化硅功率器件5年后的市場規(guī)模將向100億美元級別邁進，年復合增速在40%左右。

不過，雖然碳化硅器件在驅動電容電阻領域的工藝及技術也逐步成熟，被認為是可以代替IGBT，但是成本較貴，從工藝上來看，碳化硅模塊的封裝工藝要求比IGBT模塊要求更高，斯達半導體也面臨著各種新的考驗。

總的來說，以上兩個項目，一個是關于更高端精細的功率芯片的，是從無到有的全新布局，需要通過新建廠房及倉庫等配套設施，購置光刻機、刻蝕機、顯影機、電子顯微鏡等一系列全產(chǎn)業(yè)設備，以實現(xiàn)從研發(fā)到產(chǎn)業(yè)化的目的。這當然是十分燒錢的，幾十億的成本估計也很快花完。

另一個則是利用現(xiàn)有廠房，對原有功率半導體模塊生產(chǎn)線，實施自動化升級改造，這就需要另外購置全自動劃片機、在線式全自動印刷機、貼片機、清洗機等設備。

不難發(fā)現(xiàn)，斯達半導體致力于 IGBT、快恢復二極管、SiC等功率芯片以及IGBT、SiC等功率模塊的設計、制造。高壓特色工藝功率芯片和SiC芯片受下游多行業(yè)需求拉動，也帶來巨大的發(fā)展動力。

換言之，以上兩項投資既能提高斯達半導體IGBT、SiC模塊的產(chǎn)能瓶頸之余，又能進一步豐富其產(chǎn)品結構，有效整合產(chǎn)業(yè)資源，加快國產(chǎn)替代。

此前，國家先后印發(fā)了一系列鼓勵、支持性政策，推動支持SiC等第三代半導體材料的制造及技術的突破。另一方面，國務院去年底在最新出臺的《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》中指出，到2025年國內(nèi)新能源汽車市場競爭力將明顯增強，銷量占當年汽車總銷量的25%左右。

另外，在新基建的產(chǎn)業(yè)背景下，諸多產(chǎn)業(yè)對功率半導體也產(chǎn)生了巨大的需求，再加上國產(chǎn)替代進程也在加速，目前國內(nèi)已是全球最大的功率半導體市場，占據(jù)全球35%左右份額，功率半導體具有廣闊的市場前景。

不過，斯達半導體雖然緊跟政策步伐和市場浪潮，但目前其絕大部分產(chǎn)品為IGBT模塊，存在產(chǎn)品結構單一的風險。畢竟，若短期內(nèi)出現(xiàn)各應用領域需求下降、市場拓展減緩等情況，對抗風險能力實在有限，而本次募投項目的投入、建設、運營存在一定周期，經(jīng)濟效益難以立即體現(xiàn)，項目建成達產(chǎn)后，也將新增大量固定資產(chǎn)和研發(fā)投入，年均新增折舊、費用金額較大。

最新的數(shù)據(jù)顯示，去年全球新能源汽車總銷量已超過300萬輛，同比增長超過40%，未來隨著政策、技術、配套、消費習慣等因素的持續(xù)推動影響，達到1000萬輛級別的水平在幾年內(nèi)應該能看到的。屆時，全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)將面臨前所未有的發(fā)展機遇。

正因如此，今年以來，全球頭部科技公司已開始加快入局相關領域。不過，隨著市場普遍看好產(chǎn)業(yè)前景，IGBT 等功率器件的廣泛應用，雖然本行業(yè)的門檻較高，但部分國內(nèi)友商也經(jīng)過幾年的技術積累，包括國外大廠也在不斷蠶食市場資源。因此，綜合國內(nèi)外市場情況，未來斯達半導體將會面臨較為激烈的市場競爭。
責任編輯：YYX