8月23日晚間寧德時(shí)代正式發(fā)布了中報(bào)，根據(jù)寧德時(shí)代發(fā)布的2022年半年報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1129.71億元，同比增長(zhǎng)156.32%；歸母凈利潤(rùn)81.68億元，同比增長(zhǎng)82.17%。二季度歸母凈利潤(rùn)翻了3.5倍，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)66.75億元，環(huán)比大增347%，毛利率環(huán)比提升了7.3個(gè)百分點(diǎn)。

有公開統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示寧德時(shí)代的動(dòng)力電池使用量連續(xù)5年位列全球第一，2022年上半年全球市占率達(dá)34.8%，比去年同期提升6.2個(gè)百分點(diǎn)。

在半年報(bào)中寧德時(shí)代表示經(jīng)公司第三屆董事會(huì)第十次會(huì)議審議通過的 2022 年半年度利潤(rùn)分配預(yù)案為：擬以公司目前總股本 2，440，471，007 股為基數(shù)，向全體股東每 10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣 6.5280 元（含稅），不送股，不進(jìn)行資本公積轉(zhuǎn)增股本。

在碳中和的新能源汽車促進(jìn)政策的疊加，今年上半年有一個(gè)汽車消費(fèi)的小高潮，很多車企都實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，2022年上半年寧德時(shí)代動(dòng)力電池系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入791.43億元，同比增長(zhǎng)159.9%；鋰電池材料實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入136.7億元，同比增長(zhǎng)174.15%；儲(chǔ)能系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入127.36億元，同比增長(zhǎng)171.41%。

但是在毛利率方面，今年上半年寧德時(shí)代綜合毛利率18.7%，同比下降8.58%；動(dòng)力電池毛利率為15.04%、鋰電池材料毛利率為20.65%、儲(chǔ)能系統(tǒng)毛利率為6.43%。寧德時(shí)代的解說是2022 年上半年公司銷量超100GWh，二季度環(huán)比一季度有所增長(zhǎng)。一季度由于原材料大幅漲價(jià)，與客戶協(xié)商價(jià)格調(diào)整需要過程，隨著價(jià)格調(diào)整陸續(xù)落地及對(duì)一季度有一定的價(jià)格追溯調(diào)整，二季度毛利率有所恢復(fù)，上半年綜合毛利率為 18.7%。

對(duì)于儲(chǔ)能電池毛利率下降到 6%，后續(xù)儲(chǔ)能漲價(jià)落地和毛利率情況怎么看？寧德時(shí)代回復(fù)稱，儲(chǔ)能和動(dòng)力的商業(yè)模式和客戶有所不同，儲(chǔ)能價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制較慢，對(duì)成本變動(dòng)較為敏感，導(dǎo)致上半年毛利率偏低。與動(dòng)力電池趨勢(shì)類似，預(yù)計(jì)接下來毛利率會(huì)有所改善。

在寧德時(shí)代半年報(bào)中詳細(xì)分析了業(yè)績(jī)因素：

隨著“碳中和”成為全球共識(shí)，各國(guó)愈發(fā)重視在能源領(lǐng)域、交通領(lǐng)域降低碳排放，電池作為能源清潔化、交通電動(dòng)化、其他領(lǐng)域全面電動(dòng)化的重要載體，正處在蓬勃發(fā)展階段，未來市場(chǎng)前景廣闊。

1、動(dòng)力電池市場(chǎng)發(fā)展國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，2022 年上半年，雖受疫情階段性影響，但多個(gè)省市推出促進(jìn)新能源消費(fèi)鼓勵(lì)政策，同時(shí)隨著車企優(yōu)質(zhì)新能源車型持續(xù)投放、用戶體驗(yàn)提升，消費(fèi)總體需求旺盛。根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，新能源車?yán)塾?jì)銷量達(dá) 260.0 萬輛，同比增長(zhǎng) 115.0%。海外市場(chǎng)，受供應(yīng)鏈緊張等因素影響，歐洲 30 國(guó)乘用車注冊(cè)量同比下滑，但根據(jù)歐洲汽車制造商協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，新能源乘用車注冊(cè)量達(dá) 112.0 萬輛，仍實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng) 8.8%。根據(jù)美國(guó)汽車創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2022 年 1-6 月，美國(guó)新能源輕型車?yán)塾?jì)銷量 41.5 萬輛，同比增長(zhǎng) 2.8%。新能源車銷量增長(zhǎng)帶動(dòng)動(dòng)力電池需求快速增長(zhǎng)，根據(jù) SNE Research 數(shù)據(jù)，2022 年 1-6 月全球動(dòng)力電池使用量 203.4GWh，同比增長(zhǎng) 76.8%。

2、儲(chǔ)能市場(chǎng)發(fā)展國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局等部委陸續(xù)出臺(tái)政策，開展儲(chǔ)能容量電費(fèi)試點(diǎn)及參與現(xiàn)貨市場(chǎng)交易試點(diǎn)，各方積極開展可再生能源配儲(chǔ)能或共享儲(chǔ)能項(xiàng)目建設(shè)。根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，2022 年上半年全國(guó)儲(chǔ)能鋰電池產(chǎn)量達(dá) 32GWh，同比增長(zhǎng) 113.3%。海外市場(chǎng)，在各國(guó)政策支持下，電網(wǎng)調(diào)節(jié)、能源保障等需求拉動(dòng)儲(chǔ)能市場(chǎng)快速增長(zhǎng)。根據(jù)美國(guó)清潔能源協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，受益于美國(guó)投資稅收抵免政策延續(xù)及可再生能源發(fā)電比例提升帶來的電網(wǎng)調(diào)節(jié)需求增長(zhǎng)， 2022年上半年美國(guó)新增部署了 1.75GW/5.01GWh的表前電池儲(chǔ)能，功率同比增長(zhǎng) 51.3%。歐洲受能源供需緊張影響，戶用光儲(chǔ)的需求呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

寧德時(shí)代核心競(jìng)爭(zhēng)力分析：

（一） 研發(fā)創(chuàng)新領(lǐng)先

公司高度重視產(chǎn)品和技術(shù)工藝的研發(fā)，研發(fā)范圍涵蓋材料研發(fā)、產(chǎn)品研發(fā)、工程設(shè)計(jì)、測(cè)試分析、智能制造、信息系統(tǒng)、項(xiàng)目管理等各個(gè)領(lǐng)域，公司基于對(duì)電化學(xué)的深度理解及龐大客群的需求反饋持續(xù)加大研發(fā)投入，通過數(shù)字化研發(fā)手段提升研發(fā)效率，不斷推進(jìn)材料體系創(chuàng)新、系統(tǒng)結(jié)構(gòu)創(chuàng)新，整體研發(fā)及技術(shù)創(chuàng)新能力在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位。公司擁有電化學(xué)儲(chǔ)能技術(shù)國(guó)家工程研究中心、福建省鋰離子電池企業(yè)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、中國(guó)合格評(píng)定國(guó)家認(rèn)可委員會(huì)（CNAS）認(rèn)證的測(cè)試驗(yàn)證中心，以及聚焦能源存儲(chǔ)轉(zhuǎn)化領(lǐng)域前沿基礎(chǔ)問題研究的 21C 創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室，并設(shè)立了“博士后科研工作站”“福建省院士專家工作站” 等。截至 2022 年 6 月 30 日，公司擁有研發(fā)技術(shù)人員 12，132 名，其中，擁有博士學(xué)歷的 193 名、碩士學(xué)歷的 2，233 名；公司及其子公司共擁有 4，645 項(xiàng)境內(nèi)專利及 835 項(xiàng)境外專利，正在申請(qǐng)的境內(nèi)和境外專利合計(jì) 7，444 項(xiàng)。

（二） 引領(lǐng)極限制造

公司致力于打造領(lǐng)先的極限制造體系，從生產(chǎn)效率、產(chǎn)品質(zhì)量、安全保障等方面入手著力提升制造能力，利用人工智能、先進(jìn)分析、數(shù)字孿生仿真、5G 和邊緣計(jì)算/云計(jì)算等技術(shù)，積極改進(jìn)現(xiàn)有制造工藝和提升產(chǎn)品質(zhì)量，公司產(chǎn)品缺陷率、一次合格率等指標(biāo)較上年同期持續(xù)優(yōu)化。公司構(gòu)建了以 5G 為基礎(chǔ)的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)架構(gòu)，依托其高帶寬、低時(shí)延、廣連接的技術(shù)先進(jìn)性，解決極限制造的業(yè)務(wù)痛點(diǎn)。2021 年，公司寧德工廠被達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇（WEF）評(píng)選為“燈塔工廠”，成為全球首個(gè)獲得該項(xiàng)認(rèn)可的電池工廠。

（三） 供應(yīng)鏈布局領(lǐng)先

近年來，公司在礦產(chǎn)資源、正負(fù)極材料、隔膜、電解液等材料及設(shè)備等上游重要環(huán)節(jié)與優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商進(jìn)行多種形式的深度合作，進(jìn)一步提升供應(yīng)鏈韌性，除了保障公司材料供應(yīng)外，還有助于保障新技術(shù)落地、降低材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的高效、高質(zhì)交付。此外，公司也采取不同方式參與國(guó)內(nèi)外鋰、鎳、鈷、磷等新能源礦產(chǎn)資源的開發(fā)或獲取，加大資源端保障。

（四） 客戶覆蓋全面

動(dòng)力電池方面，公司擁有最廣泛的客戶群體覆蓋，與特斯拉、現(xiàn)代、福特、戴姆勒、長(zhǎng)城汽車、理想、蔚來等全球客戶深度合作。儲(chǔ)能電池方面，公司積極開拓客戶，在國(guó)內(nèi)，與國(guó)家能源集團(tuán)、國(guó)電投、中國(guó)華電、三峽集團(tuán)、中國(guó)能建等頭部能源企業(yè)達(dá)成戰(zhàn)略合作；在海外，與 Nextera、Fluence、Wartsila、 Tesla、Powin等國(guó)際前十大儲(chǔ)能需求客戶深度開展業(yè)務(wù)合作。中型電池方面，公司與ATL成立合資公司，雙方優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，全面推進(jìn)電動(dòng)二輪、家儲(chǔ)、無人機(jī)等應(yīng)用場(chǎng)景電動(dòng)化。此外，公司在多個(gè)市場(chǎng)應(yīng)用場(chǎng)景推動(dòng)集成創(chuàng)新，覆蓋智慧礦山、換電服務(wù)、光儲(chǔ)充檢、智慧港口、電動(dòng)船舶等領(lǐng)域。

而且在寧德時(shí)代半年報(bào)中我們可以看出寧德時(shí)代正積極實(shí)現(xiàn)技術(shù)革新，在動(dòng)力電池方面，2.2C快充三元產(chǎn)品國(guó)內(nèi)首家在乘用車上得到應(yīng)用，AB創(chuàng)新成組方式批量推廣；儲(chǔ)能電池方面，基于長(zhǎng)壽命電芯技術(shù)、液冷CTP電箱技術(shù)推出的戶外預(yù)制艙系統(tǒng)EnerC批量交付超過4GWh。公司持續(xù)加大研發(fā)投入，2022年上半年研發(fā)費(fèi)用投入達(dá)57.7億元，同比增長(zhǎng)106.5%。公司發(fā)布第三代CTP——麒麟電池，系統(tǒng)集成度創(chuàng)全球新高，體積利用率突破72%，能量密度可達(dá)255Wh/kg，可支持實(shí)現(xiàn)1000公里續(xù)航；通過全球首創(chuàng)的電芯大面冷卻技術(shù)，可支持5分鐘快速熱啟動(dòng)及10分鐘快充，實(shí)現(xiàn)了續(xù)航、快充、安全、壽命、效率以及低溫性能的全面提升。

同時(shí)我們也看得寧德時(shí)代已經(jīng)成功完成向特定對(duì)象發(fā)行新股工作，募集資金總額 450億元，進(jìn)一步提升公司資金實(shí)力，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，為寧德時(shí)代得后續(xù)發(fā)展提供有力的資金保障。

展望三季度動(dòng)力和儲(chǔ)能電池價(jià)格、毛利率情況；寧德時(shí)代稱二季度與客戶價(jià)格協(xié)商后，公司盈利能力得到比較好的修復(fù)。下半年來看，市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)，與客戶的價(jià)格協(xié)商持續(xù)落地，預(yù)計(jì)公司盈利能力將持續(xù)改善。