近日，中國移動投資公司7.07億元入股中國東航的消息頗受關(guān)注，這是中國移動又一次頗具規(guī)模的資本投資活動，在中國移動的公告中，一上來就直接點(diǎn)明“新形勢下民航業(yè)有望加快復(fù)蘇，項(xiàng)目具有較好投資價(jià)值”，從這個角度看，這應(yīng)該算是“財(cái)務(wù)回報(bào)投資”（此前投資啟明星辰則是典型的戰(zhàn)略投資，不考慮財(cái)務(wù)回報(bào)）。三年疫情，雖然還沒到“百業(yè)蕭條”的境況，但社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展確實(shí)陷入了一個低谷，很多行業(yè)、企業(yè)都陷入了滯漲，甚至衰退。

但如果從投資的角度來看，現(xiàn)在卻是一個極佳的時(shí)機(jī)，當(dāng)前遍地都是廉價(jià)的籌碼??！比如，此次中國移動投資公司是以4.39元/股的獲配約1.6億股中國東航股票，這個價(jià)格是相當(dāng)?shù)牡?，幾乎是疫情前東航股價(jià)的二分之一（疫情前2019年東航股價(jià)高點(diǎn)是8.15元），哪怕跟當(dāng)前股價(jià)5.40元/股比，4.39元這個價(jià)格也是相當(dāng)?shù)摹皩?shí)惠”，歸根結(jié)底還是東航連續(xù)虧損三年，現(xiàn)在疫情管控放開，急需資金來支持后續(xù)的發(fā)展建設(shè)。東航如此，其他行業(yè)、企業(yè)也大抵如此。而反觀中國移動這邊，情況卻恰恰相反。

由于行業(yè)屬性，中國移動在疫情期間的經(jīng)營發(fā)展受到的直接沖擊不是很大，再疊加5G商用紅利、內(nèi)部改革紅利，過去三年依然能保持增長的態(tài)勢，手上握有的現(xiàn)金非常充裕，截至2022年三季度末，中國移動手上的現(xiàn)金高達(dá)2974億元，還有各種金融資產(chǎn)1082億元（能直接變現(xiàn)），光這兩項(xiàng)加起來就高達(dá)4000億元，真可謂是富可敵國。

如果中國移動能抓住機(jī)會，充分發(fā)揮資本投資的價(jià)值，是很有機(jī)會在資本市場中“再造一個中國移動”的。從中國移動投資公司當(dāng)前的規(guī)劃來看，中國移動顯然是有志于此，并且在積極行動。在中移投資的2023年工作會議上，就明確下階段的發(fā)展思路：錨定“一流產(chǎn)業(yè)投資者”發(fā)展定位，深入研判外部環(huán)境的新變化，積極把握經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、產(chǎn)業(yè)變革中出現(xiàn)的新機(jī)遇，積極尋找投資機(jī)會，一方面圍繞國家發(fā)展方向，放大產(chǎn)業(yè)投資效用，另一方面服務(wù)集團(tuán)轉(zhuǎn)型發(fā)展，明確投資戰(zhàn)略路徑，進(jìn)一步發(fā)揮股權(quán)投資“價(jià)值貢獻(xiàn)、生態(tài)構(gòu)建、產(chǎn)投協(xié)同”三大作用，為中國移動高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展、高水平構(gòu)筑創(chuàng)世界一流“力量大廈”貢獻(xiàn)資本力量。這里面已經(jīng)講得很清楚，中國移動對于“資本”的價(jià)值和作用發(fā)揮已經(jīng)跟十年前有了明顯的變化，過去由于種種機(jī)制體制的限制，中國移動對資本價(jià)值是敬而遠(yuǎn)之，想用，但不會用、不敢用。

當(dāng)時(shí)李躍總就曾經(jīng)開過一個玩笑，如果中國移動可以跨界投資房地產(chǎn)，以中國移動的資本力量，那收入和利潤將是天文數(shù)字。玩笑歸玩笑，但那些年中國移動確實(shí)是每年守著幾千億的現(xiàn)金，無處可用。但如今，隨著國家對中央企業(yè)管控重點(diǎn)的調(diào)整，國有資產(chǎn)保值增值放到了首位，中國移動對資本力量、資本價(jià)值開始重視，成立了中移資本、中移投資，這些年不斷有大動作，甚至很多投資項(xiàng)目不再遮遮掩掩地以“戰(zhàn)略投資、生態(tài)構(gòu)建、業(yè)務(wù)協(xié)同”的大帽子來行事，而是直接了當(dāng)?shù)卣f，我投資就是要財(cái)務(wù)回報(bào)！

中國移動投資公司2023年的三個發(fā)展目標(biāo)就非常清晰：

一是利潤貢獻(xiàn)顯著提升

二是創(chuàng)新生態(tài)初步形成

三是戰(zhàn)略協(xié)同效果突顯

把“利潤貢獻(xiàn)”放在了首位，具體投資定位可以概括為“價(jià)值貢獻(xiàn)是底線、產(chǎn)投協(xié)同是目標(biāo)、生態(tài)構(gòu)建是方向”。在具體投資策略上思路也非常清晰：第一是聚焦主業(yè)瞄準(zhǔn)龍頭，拓展產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略布局，全力推動重大項(xiàng)目進(jìn)程，謀求高質(zhì)量協(xié)同成效，提升并表利潤貢獻(xiàn)，持續(xù)做大價(jià)值貢獻(xiàn)；第二是完善主控基金布局，推進(jìn)鏈長基金全面落地，挖潛產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈協(xié)同價(jià)值；第三是加強(qiáng)內(nèi)部孵化培育，補(bǔ)足戰(zhàn)略資源能力，圍繞自主可控需求強(qiáng)烈的關(guān)鍵領(lǐng)域，發(fā)揮資本力量和優(yōu)勢“補(bǔ)短鍛長”；

第四是推動協(xié)同政策落地見效，強(qiáng)化協(xié)同能力建設(shè)推動產(chǎn)投協(xié)同納入集團(tuán)整體戰(zhàn)略，深化協(xié)同政策在各業(yè)務(wù)條線管理體系的落地應(yīng)用。事實(shí)上，隨著傳統(tǒng)通信業(yè)務(wù)價(jià)值的見頂，全球各大運(yùn)營商都在謀求轉(zhuǎn)型，而大部分運(yùn)營商轉(zhuǎn)型都是“兩條腿走路”，一條腿是謀求主營業(yè)務(wù)的跨界發(fā)展，比如歐美日韓很多運(yùn)營商都跨界到媒體內(nèi)容、游戲等領(lǐng)域，另一條腿就是投資，各大運(yùn)營商都通過資本投資去實(shí)現(xiàn)自身經(jīng)營發(fā)展的多元性，比較有代表性的就是Softbank，當(dāng)年投資阿里巴巴絕對是一本萬利的生意，其他運(yùn)營商近些年來也都加大了投資的投入，比如最近，NTT DoCoMo Ventures投資移動軟件和服務(wù)公司Techtouch，Verizon Ventures投資互聯(lián)網(wǎng)軟件和服務(wù)公司Dreamscape Learn，SingTel Innov8投資醫(yī)療健康軟件開發(fā)商Ferrum Health等等。

當(dāng)前，中國移動的投資力量已經(jīng)頗具影響力，在投中信息發(fā)布的2022年度最佳國資投資機(jī)構(gòu)及2022年有限合伙人榜單中，中移資本入選“2022年度最佳國資投資機(jī)構(gòu)TOP100”，中移資本的中移和創(chuàng)母基金平臺入選“中國最佳母基金”30強(qiáng)，這是資本界對中國移動資本力量的認(rèn)可和重視。疫情三年，當(dāng)下正是社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，無論是資本投資的價(jià)值，還是國有資本支撐社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展、推進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的義務(wù)，或是發(fā)揮自身的資源稟賦（充足的現(xiàn)金是中國移動最大的資源），中國移動確實(shí)到了在資本市場發(fā)力的最佳時(shí)機(jī)，希望中國移動能找準(zhǔn)機(jī)會，通過資本力量，圍繞主營業(yè)務(wù)和多元發(fā)展，再造一個中國移動！

編輯：黃飛