電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/劉靜）8月7日，年內(nèi)最大的巨無(wú)霸IPO華虹半導(dǎo)體在上交所科創(chuàng)板敲鐘上市。本次華虹公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量約為4.08億股，發(fā)行后公司總股本約為17.16億股，預(yù)計(jì)募集資金總額為212.03億元，較原計(jì)劃的180億募資，超額募資了32.03億元。



高估值且超額募資的華虹半導(dǎo)體，開(kāi)盤(pán)并沒(méi)有走向破發(fā)。上市首日華虹股價(jià)以58.88元/股的價(jià)格開(kāi)盤(pán)，開(kāi)盤(pán)漲13.23%。但開(kāi)盤(pán)之后，股價(jià)漲幅逐漸收窄，截至下午3點(diǎn)，最新股價(jià)為53.06元/股，漲幅收窄至2.04%，總市值從開(kāi)盤(pán)前的1030億元縮小至910億元左右。

華虹此次上市募集到的資金，主要投入華虹制造（無(wú)錫）項(xiàng)目、8英寸廠優(yōu)化升級(jí)項(xiàng)目和特色工藝技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)項(xiàng)目。

近半年來(lái)半導(dǎo)體行業(yè)企業(yè)在科創(chuàng)板上市沉寂，以及備受外部環(huán)境打壓的當(dāng)下，華虹半導(dǎo)體的成功上市對(duì)我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展是具有多重戰(zhàn)略意義的。

華虹半導(dǎo)體自成立以來(lái)始終布局特色工藝領(lǐng)域，可為客戶(hù)提供包括嵌入式/獨(dú)立式非易失性存儲(chǔ)器、功率器件、模擬與電源管理、邏輯與射頻等多元化特色工藝平臺(tái)的晶圓代工及配套服務(wù)。

目前華虹有三座8英寸晶圓廠和一座12英寸晶圓廠。根據(jù)IC Insights發(fā)布的2021年度全球晶圓代工企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入排名數(shù)據(jù)，華虹半導(dǎo)體位居第六位，也是中國(guó)大陸最大的專(zhuān)注特色工藝的晶圓代工企業(yè)。截至2022年末，上述生產(chǎn)基地的產(chǎn)能合計(jì)達(dá)到32.4萬(wàn)片/月（約當(dāng)8英寸），總產(chǎn)能位居中國(guó)大陸第二位。

不過(guò)要提及的是，華虹在全球晶圓代工市場(chǎng)上占據(jù)的份額還不到2%，而全球一半的市場(chǎng)份額被臺(tái)積電收入囊中，且臺(tái)積電已實(shí)現(xiàn)5nm及以下的先進(jìn)工藝節(jié)點(diǎn)量產(chǎn)。擺在華虹面前的路，其一是要盡快提高市占率，其二是提高特色工藝技術(shù)。

報(bào)告期內(nèi)，華虹的產(chǎn)能利用率飽和，2020年度、2021年度和2022年度華虹當(dāng)年產(chǎn)能利用率分別為92.70%、107.50%和107.40%。而受制于產(chǎn)能，華虹的市占率在全球提升較為緩慢。此次華虹在無(wú)錫的項(xiàng)目中擬投入125億元募集資金，建設(shè)一條投產(chǎn)后月產(chǎn)能達(dá)到8.3萬(wàn)片的12英寸特色工藝生產(chǎn)線。該募投項(xiàng)目提升華虹的12英寸晶圓代工產(chǎn)能外，也進(jìn)一步助力其嵌入式/獨(dú)立式存儲(chǔ)器、模擬與電源管理、高端功率器件等特色工藝技術(shù)邁上新臺(tái)階。

招股書(shū)顯示，按晶圓規(guī)格分類(lèi)，近三年華虹12英寸晶圓收入增長(zhǎng)比8英寸更為強(qiáng)勁，市場(chǎng)上8英寸主流晶圓尺寸需求也開(kāi)始逐步過(guò)渡到12英寸。2020年-2022年華虹8英寸、12英寸晶圓收入年復(fù)合增長(zhǎng)率分別為26.39%、293.62%，其中華虹12英寸晶圓相關(guān)收入分別為4.36億元、31億元和67.58億元。

未來(lái)，隨著新能源汽車(chē)、工業(yè)智造、新一代移動(dòng)通訊、物聯(lián)網(wǎng)、新能源等新興市場(chǎng)的不斷發(fā)展，對(duì)12英寸晶圓需求將以更快的速度增加。

在8英寸方面，華虹擬利用募集資金，重點(diǎn)對(duì)8英寸廠的功率器件工藝平臺(tái)生產(chǎn)線進(jìn)行優(yōu)化升級(jí)，以提高公司核心競(jìng)爭(zhēng)力以及抗風(fēng)險(xiǎn)能力。新能源領(lǐng)域的MOSFET、IGBT等功率器件需求正在快速增長(zhǎng)。

在功率器件領(lǐng)域，華虹擁有超過(guò)20年的技術(shù)積累，根據(jù)TrendForce的公布數(shù)據(jù)，華虹是全球產(chǎn)能排名第一的功率器件晶圓代工企業(yè)，也是唯一一家同時(shí)具備8英寸以及12英寸功率器件代工能力的企業(yè)。華虹的功率器件種類(lèi)豐富度行業(yè)領(lǐng)先，自主研發(fā)的深溝槽式超級(jí)結(jié)MOSFET、IGBT等工藝技術(shù)完成了從8英寸至12英寸的升級(jí)，推動(dòng)了國(guó)內(nèi)功率器件全產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。

2020年-2022年，華虹功率器件工藝平臺(tái)收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，收入分別為24.41億元、36.01億元和52.26億元，三年的復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)46.32%。報(bào)告期內(nèi)，功率器件工藝平臺(tái)的收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為36.77%、34.22%和31.36%，是華虹目前最大的業(yè)務(wù)板塊，亦是營(yíng)收的最大來(lái)源。


在制程工藝上，華虹半導(dǎo)體在1997年建立的首座8英寸廠定位95nm及以上的工藝節(jié)點(diǎn)，2000新建的8英寸晶圓廠定位在90nm及以上，2018年建立的12英寸晶圓廠定位的是65/55nm及以上的工藝節(jié)點(diǎn)。拿華虹目前的工藝制程，與臺(tái)積電的5nm、3nm比較，或許業(yè)內(nèi)大多數(shù)人都認(rèn)為是較為落后的。但臺(tái)積電和華虹所走的路線是不一樣的，臺(tái)積電靠持續(xù)手握最先進(jìn)工藝制程的領(lǐng)先性鞏固霸主地位，而華虹走的是特色工藝路線。

特色工藝以拓展摩爾定律為指導(dǎo)，不完全依賴(lài)向更小線寬的工藝節(jié)點(diǎn)演進(jìn)，而是通過(guò)持續(xù)優(yōu)化器件結(jié)構(gòu)與制造工藝，最大化發(fā)揮不同器件的物理特性以提升產(chǎn)品性能及可靠性。

報(bào)告期內(nèi)，華虹研發(fā)費(fèi)用分別為7.39億元、5.16億元和10.77億元，與行業(yè)龍頭相比處于中等規(guī)模。招股書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)累計(jì)投入金額超10億元的是嵌入式/獨(dú)立式非易失性存儲(chǔ)器平臺(tái)研發(fā)項(xiàng)目、模擬與電源管理平臺(tái)研發(fā)項(xiàng)目。

華虹表示，在非易失性存儲(chǔ)器領(lǐng)域，公司將鞏固嵌入式產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)并進(jìn)一步開(kāi)發(fā)獨(dú)立式存儲(chǔ)產(chǎn)品，向更小線寬、更大存儲(chǔ)單元密度和更優(yōu)讀寫(xiě)性能的代工產(chǎn)品邁進(jìn)；在電源管理領(lǐng)域，持續(xù)優(yōu)化BCD平臺(tái)工藝水平，力爭(zhēng)開(kāi)發(fā)更豐富的器件種類(lèi)和集成度更高的工藝，以達(dá)到海內(nèi)外知名客戶(hù)的需求。

目前華虹絕大部分的晶圓產(chǎn)能都是供應(yīng)***企業(yè)，2021年、2022年超7成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入來(lái)自中國(guó)大陸及香港。未來(lái)大幅提升的12英寸產(chǎn)能，想必國(guó)產(chǎn)廠商也優(yōu)先得到供應(yīng)滿(mǎn)足，華虹上市對(duì)促進(jìn)國(guó)產(chǎn)集成電路的發(fā)展有重要意義。

對(duì)于2023年最新的業(yè)績(jī)情況，華虹預(yù)計(jì)今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入85億元至87.20億元，同比增長(zhǎng)7.19%至9.96%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)12.50億元至17.50億元，同比增長(zhǎng)3.91%至45.47%。營(yíng)收和凈利預(yù)計(jì)將維持正向雙增長(zhǎng)。