據(jù)報(bào)道，知名證券研究員郭明錤發(fā)表于今日的市場投資展望指出，主流安卓智能手機(jī)品牌自2023年第三季度起已開始存貨補(bǔ)足，預(yù)估該情況將持續(xù)到2024年1月。

其所述的“存貨回補(bǔ)”現(xiàn)象，即商家在面臨經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)出于壓力大量清理庫存，然而這并不代表市場具有較強(qiáng)的消費(fèi)實(shí)力，反而在經(jīng)濟(jì)指標(biāo)上顯示為數(shù)據(jù)增長。

具體細(xì)節(jié)如下：

自2023年第三季度起，各大安卓手機(jī)廠商均已開始進(jìn)行庫存補(bǔ)足，且預(yù)計(jì)其將于2024年1月結(jié)束。結(jié)合出貨預(yù)測以及訂單可見度的變化信號分析，安卓手機(jī)需求改善可能未能達(dá)到市場預(yù)期水平。

除此之外，值得關(guān)注的是，當(dāng)前中國以外的市場中，中低端手機(jī)出貨量預(yù)測已開始下調(diào)，普遍呈現(xiàn)兩位數(shù)砍單趨勢；新興市場品牌減產(chǎn)更達(dá)到了40%-50％之多。

而關(guān)于中國市場，在補(bǔ)足庫存之后，需求是否有所提升仍待觀察農(nóng)歷年前3周的銷售業(yè)績。不過需要注意的是，自去年雙十一熱潮過后，出貨總量已呈現(xiàn)環(huán)比下滑態(tài)勢，雖然近期有所回暖，但主要是為春節(jié)備貨準(zhǔn)備，并非真正體現(xiàn)市場需求改善。

同時(shí)，訂單可見度也是衡量需求狀況的重要依據(jù)。不論國內(nèi)還是國際市場，訂單可見度都呈現(xiàn)自2023下半年的4-6個(gè)月縮短至2024上半年的大約2個(gè)月，表明品牌廠商對市場需求持謹(jǐn)慎態(tài)度。

目前風(fēng)險(xiǎn)來源或許源于市場對補(bǔ)足庫存后需求結(jié)構(gòu)將得到改善的期待。盡管安卓手機(jī)需求面臨調(diào)整，調(diào)整空間卻有限。主要挑戰(zhàn)在于市場的期待，他們相信補(bǔ)足庫存后會帶來需求改善。許多手機(jī)行業(yè)相關(guān)股票的近期漲勢亦反映了這一預(yù)期。