不久前，美國(guó)特朗普政府宣布擬對(duì)華征稅500億美元進(jìn)口商品關(guān)稅。緊接著，中國(guó)商務(wù)部宣布對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的106項(xiàng)商品加征關(guān)稅。隨后，特朗普將***進(jìn)一步升級(jí)，把500億美元提升到1000億美元。

雖然美國(guó)白宮貿(mào)易顧問(wèn)納瓦羅宣稱(chēng)美國(guó)關(guān)稅商品清單瞄準(zhǔn)的中國(guó)商品將“重點(diǎn)關(guān)照”那些“中國(guó)制造2025”計(jì)劃重點(diǎn)推進(jìn)的產(chǎn)業(yè)，但就信息技術(shù)領(lǐng)域來(lái)看，高關(guān)稅對(duì)中國(guó)發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)影響非常小，反倒對(duì)美國(guó)上游元器件供應(yīng)商有一定影響。

而且，韓國(guó)和中國(guó)***半導(dǎo)體企業(yè)有可能成為這一輪中美***的最直接的犧牲品。

***對(duì)中國(guó)發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)影響較小

在前不久，美國(guó)白宮貿(mào)易顧問(wèn)納瓦羅在接受彭博電視采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，美國(guó)關(guān)稅商品清單瞄準(zhǔn)的中國(guó)商品將“重點(diǎn)關(guān)照”于“中國(guó)制造2025”計(jì)劃重點(diǎn)推進(jìn)的產(chǎn)業(yè)上。雖然納瓦羅說(shuō)得很?chē)樔?，仿佛將?duì)中國(guó)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)揮出大棒，但就近年來(lái)國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展的集成電路產(chǎn)業(yè)而言，這種高關(guān)稅的政策壓根起不到什么遏制作用。

納瓦羅（圖源：視覺(jué)中國(guó)）高關(guān)稅政策要能發(fā)揮作用，其前提條件是中國(guó)的集成電路產(chǎn)品能夠大量銷(xiāo)往美國(guó)，比如20年多前的日本存儲(chǔ)芯片企業(yè)在美國(guó)攻城掠地，甚至逼迫美國(guó)對(duì)日本企業(yè)提起反傾銷(xiāo)訴訟，以及建立各種機(jī)制變相逼迫日本企業(yè)漲價(jià)，而且美國(guó)還向韓國(guó)和中國(guó)***輸出技術(shù)，拉攏一幫小弟把日本企業(yè)徹底擊敗。

但就目前來(lái)看，無(wú)論是集成電路設(shè)計(jì)，還是晶圓制造、原材料、設(shè)備和EDA工具，中國(guó)大陸企業(yè)的實(shí)力相對(duì)于美國(guó)主導(dǎo)的集成電路產(chǎn)業(yè)鏈而言，還是非常弱的，在中國(guó)大陸市場(chǎng)基本被美國(guó)、歐洲、日本、韓國(guó)、中國(guó)***企業(yè)占據(jù)的情況下，對(duì)中國(guó)大陸企業(yè)出售到美國(guó)的集成電路產(chǎn)品征收高關(guān)稅，這種行為形式大于實(shí)質(zhì)。

更關(guān)鍵的是，任何一個(gè)行業(yè)，中國(guó)只要在本土市場(chǎng)把境外企業(yè)擊敗了，在這個(gè)行業(yè)里，中國(guó)就已經(jīng)崛起了。而美國(guó)對(duì)中國(guó)出口商品征收關(guān)稅，根本無(wú)法影響中國(guó)本國(guó)市場(chǎng)。

舉例來(lái)說(shuō)，中國(guó)的白色家電產(chǎn)業(yè)，在國(guó)人普遍購(gòu)買(mǎi)格力、海爾、美的、海信等品牌的電視、洗衣機(jī)、空調(diào)、電冰箱的時(shí)候，無(wú)論美國(guó)對(duì)這些產(chǎn)品征收多高的關(guān)稅，也無(wú)法改變中國(guó)在該領(lǐng)域已經(jīng)崛起的事實(shí)。

類(lèi)似還有通信設(shè)備，在中興、華為在大陸市場(chǎng)把諾基亞、愛(ài)立信等國(guó)際通信大廠(chǎng)打敗的時(shí)候，即便美國(guó)一直禁止中興和華為的設(shè)備進(jìn)入美國(guó)，依舊無(wú)法改變中國(guó)企業(yè)在通信設(shè)備上稱(chēng)雄的事實(shí)。如果未來(lái)自主CPU、GPU、FPGA企業(yè)能把英特爾、英偉達(dá)、賽靈思趕出中國(guó)市場(chǎng)，那在CPU、GPU、FPGA上，中國(guó)企業(yè)絕對(duì)處于世界第一梯隊(duì)中。

順帶提一下同樣被列入高關(guān)稅名錄的汽車(chē)和航空等產(chǎn)業(yè)。高關(guān)稅的政策作用也是很虛的——當(dāng)C919把波音和空客趕出國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的時(shí)候，中國(guó)民用航空崛起已經(jīng)勢(shì)不可擋。當(dāng)自主品牌汽車(chē)把合資品牌和外資品牌車(chē)趕出中國(guó)市場(chǎng)，國(guó)人買(mǎi)車(chē)不再鐘情ABB的時(shí)候，中國(guó)的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)肯定步入世界一流水平。因此，別看一些美國(guó)官員嘴上叫得兇，其實(shí)都是紙老虎。

高關(guān)稅對(duì)美國(guó)上游元器件供應(yīng)商有一定影響

目前，中國(guó)大陸的整機(jī)廠(chǎng)在核心元器件上高度依賴(lài)境外供應(yīng)商，比如華為、中興、聯(lián)想、小米、OPPO、VIVO等一批耳熟能詳?shù)恼麢C(jī)企業(yè)在核心元器件上都要依賴(lài)境外供應(yīng)商，像英特爾、AMD、ARM的CPU，英偉達(dá)、AMD、ARM的GPU，高通的智能手機(jī)芯片，博通的WIFI芯片等已經(jīng)融入了我們的生活。

與之相對(duì)應(yīng)，中國(guó)大陸市場(chǎng)成為美國(guó)眾多半導(dǎo)體企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入來(lái)源，在2017年，美國(guó)高通公司近60％的營(yíng)業(yè)收入就來(lái)自中國(guó)大陸市場(chǎng)，博通（總部將遷回美國(guó)）和鎂光超過(guò)一半的營(yíng)業(yè)收入也源自中國(guó)大陸市場(chǎng)，AMD、德州儀器、賽靈思營(yíng)業(yè)收入的三分之一左右源自中國(guó)大陸市場(chǎng)。

一旦針對(duì)中國(guó)電子整機(jī)產(chǎn)品的高關(guān)稅政策被落實(shí)，那么，中國(guó)整機(jī)廠(chǎng)商出貨量減少，短期來(lái)看，自然會(huì)引起上游元器件供應(yīng)商的業(yè)績(jī)下降。正是因此，在特朗普政府***之后，諸多在中國(guó)市場(chǎng)有較大比重業(yè)務(wù)的美國(guó)半導(dǎo)體公司股價(jià)有不同程度的下跌。

不過(guò)，我們也不能過(guò)高的估計(jì)了中國(guó)整機(jī)廠(chǎng)對(duì)美國(guó)上游元器件供應(yīng)商的重要性。雖然在短期內(nèi)，高關(guān)稅政策會(huì)導(dǎo)致美國(guó)半導(dǎo)體公司業(yè)績(jī)下滑，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這種影響并非是不可逆的。一些人認(rèn)為：由于美國(guó)政府打擊中國(guó)大陸的整機(jī)企業(yè)，進(jìn)而會(huì)對(duì)美國(guó)上游元器件供應(yīng)商造成致命打擊的看法是比較值得商榷的。

從不可替代性的角度分析，由于存在較高的技術(shù)門(mén)檻，對(duì)于已經(jīng)處于壟斷地位的上游元器件廠(chǎng)商，整機(jī)廠(chǎng)很難另選供應(yīng)商，而目前整機(jī)廠(chǎng)因行業(yè)集中度相對(duì)較低，相對(duì)比較容易被取代。也就是說(shuō)，中國(guó)企業(yè)想在國(guó)內(nèi)找一家可以完美替換英特爾、英偉達(dá)、賽靈思、ARM的公司很難，但英特爾等美國(guó)科技公司可以輕而易舉的在境外找到一大批可以替換聯(lián)想、神舟、華為、小米等整機(jī)廠(chǎng)的企業(yè)。

而且個(gè)人電腦、服務(wù)器、智能手機(jī)市場(chǎng)的規(guī)模擺在那里，聯(lián)想等整機(jī)廠(chǎng)因?yàn)?**吐出去的市場(chǎng)，境外整機(jī)廠(chǎng)會(huì)全部吃下來(lái)。結(jié)果只是過(guò)去英特爾把CPU賣(mài)給聯(lián)想等境內(nèi)企業(yè)，變成了賣(mài)給境外整機(jī)廠(chǎng)。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，中美***對(duì)美國(guó)上游供應(yīng)商銷(xiāo)量影響有限。

韓國(guó)和中國(guó)***半導(dǎo)體企業(yè)可能會(huì)受到?jīng)_擊

目前，中美貿(mào)易談判在不斷深化的過(guò)程中。根據(jù)外媒報(bào)道，為了降低中美貿(mào)易逆差，中國(guó)表示，若推動(dòng)兩國(guó)貿(mào)易關(guān)系能達(dá)成經(jīng)濟(jì)協(xié)議，中國(guó)將提高從美國(guó)進(jìn)口的比例，以取代自韓國(guó)和***采購(gòu)的半導(dǎo)體芯片。

由于外媒報(bào)道比較含糊，筆者猜測(cè)，從美國(guó)進(jìn)口芯片有兩種可能。

第一種是直接采購(gòu)美國(guó)芯片，比如采購(gòu)英特爾、鎂光、西部數(shù)據(jù)的存儲(chǔ)芯片，以替代從韓國(guó)三星和SK海力士進(jìn)口的存儲(chǔ)芯片。

第二種可能是中國(guó)IC設(shè)計(jì)公司將訂單交給美國(guó)晶圓廠(chǎng)代工。比如華為、展訊放棄臺(tái)積電，把10nm、14nm芯片的訂單轉(zhuǎn)移給美國(guó)英特爾公司。

考慮到高通為了在中國(guó)大陸獲得良好的商業(yè)環(huán)境把大量訂單從臺(tái)積電轉(zhuǎn)移到中芯國(guó)際的先例，美國(guó)科技公司中，可能會(huì)有效法高通的后來(lái)者。

當(dāng)中國(guó)IC設(shè)計(jì)公司把部分訂單交給美國(guó)公司，而美國(guó)公司把部分訂單交給中國(guó)代工企業(yè)的時(shí)候，英特爾、中芯國(guó)際、長(zhǎng)電科技等企業(yè)將收益，而臺(tái)積電、日月光等企業(yè)將成為最直接的受害者。

類(lèi)似的，如果中國(guó)大陸企業(yè)開(kāi)始選擇美國(guó)的存儲(chǔ)芯片——其實(shí)紫光已經(jīng)開(kāi)始這樣做了。那韓國(guó)三星、SK海力士將成為直接的受害者。這恐怕就是常說(shuō)的***和老二撕逼，結(jié)果小三、小四躺著中槍。