10月11日，大立光舉行線上法說會公布第三季度財報，由于中美貿(mào)易戰(zhàn)陰影未除，且蘋果新機(jī)銷售未明，大立光執(zhí)行長林恩平如何說明第4季度展望備受關(guān)注。

以163.33億元創(chuàng)下歷史次高

大立光昨日舉行法說會，第三季營收以163.33億元創(chuàng)下歷史次高，季增32.83％、年增9.48％，而在經(jīng)濟(jì)規(guī)模提升的助益下，毛利率來到71.34％的歷史次高水準(zhǔn)，季增2.73個百分點、年增3.4個百分點，第三季稅后獲利為83.71億元，季增52.17％、年增7.75％，每股盈余為62.41元，累計前三季獲利為178.91億元、年增3％，每股盈余為133.38元。

對于第三季度毛利率提升的原因，林恩平表示，主要上升的原因是規(guī)模。那么第三季度大立光的產(chǎn)品比例又如何呈現(xiàn)呢？

筆者在查詢大立光的第三季度的財報時發(fā)現(xiàn)，大立光第三季度手機(jī)鏡頭8M產(chǎn)品約占營收的10%—20%；10M及以上、20M以下產(chǎn)品約占營收的60%—70%；20M及以上產(chǎn)品約占營收的10%—20%；其他產(chǎn)品占比營收的10%—20%。

外界關(guān)注 3 鏡頭及 7P 發(fā)展，林恩平表示，7P 跟 3 鏡頭并不會互斥，片數(shù)增加主要是讓光圈變大并維持分辨率，而3鏡頭設(shè)計主要是為達(dá)到變焦、高分辨率及大光圈。

他指出，如果客戶要求更高的解像力跟變焦倍數(shù)，就會采取 3 鏡頭加 7P 并行的方案，且隨 3 鏡頭及 7P 設(shè)計機(jī)種愈來愈多，他看好在這塊的高端應(yīng)用，將成明年營運(yùn)主要成長動能。

而目前韓系廠商開始也用多鏡頭設(shè)計，林恩平透露，相關(guān)模塊也已經(jīng)陸續(xù)出貨，但量還得看實際訂單情形。

他強(qiáng)調(diào)，目前公司接單只要是價格合理的訂單都會接，不會特別針對特定地區(qū)客戶加強(qiáng)接單。針對車用鏡頭布局方面，林恩平表示，目前還是且戰(zhàn)且走，會發(fā)展但不會是主要重心，未來還是會專注在手機(jī)上的應(yīng)用。

從大立光線上法說會上的消息來看，第三季度大立光的業(yè)績頗為亮眼，那么展望第四季度，大立光又透露了哪些內(nèi)容呢？

未來兩月客戶減少拉貨

展望第四季度，林恩平表示，10月營收會比9月差一點點，可是11月在大部分客戶都下修訂單下，會比10月弱很多，12月營收狀況則還需要觀察。

林恩平指出，目前看來10月產(chǎn)能利用率應(yīng)能維持滿載，但還得看客戶拉貨種類，如果拉的產(chǎn)品不是那么高階，營收表現(xiàn)就會差一點，至于 11 月他則認(rèn)為表現(xiàn)估將較 10 月下滑，至于12月目前還看不到那么遠(yuǎn)。

對照以往大立光營收多在11月攻頂，今年11月營收卻可能明顯低于10月，這也代表，繼中國手機(jī)品牌新品銷售不夠強(qiáng)勁后，iPhone的銷量高峰也只能最多維系至12月，蘋果對零組件業(yè)者拉貨的動能將在11月走弱，明年首季以iPhone為主的蘋概股們的營運(yùn)，恐怕春寒料峭。

對于今年大立光的第四季度展望，有券商指出，大立光近期訂單量較偏弱的主因，是手機(jī)制造商先前考量大立光產(chǎn)能在上半年即告滿載，因此在旺季到來之前已提前對其進(jìn)行超額下單；而有鑒于目前市況的不確定性，手機(jī)制造商已開始將訂單下調(diào)至較合理的水平，且對年底庫存控管方面變得更加謹(jǐn)慎；雖然今年下半年會有一些規(guī)格設(shè)計升級的產(chǎn)品，但在機(jī)構(gòu)內(nèi)部看來，這還不足以支撐第四季出現(xiàn)強(qiáng)勁的需求動能。

對大立光來說，今年第四季不僅旺季不旺，中美貿(mào)易戰(zhàn)又讓后市需求不確定性升高，可是大立光對于鏡頭產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展仍是相對樂觀。

他指出，手機(jī)業(yè)者為了同時兼顧大光圈、銳利畫質(zhì)，高階手機(jī)相機(jī)鏡頭內(nèi)使用的鏡片數(shù)量，從現(xiàn)行的6片往7片增加已是進(jìn)行式，而主鏡頭的多鏡頭趨勢不會止于雙鏡頭，前置鏡頭也開始走向雙鏡頭，而擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度則將依照客戶需求進(jìn)行，目前新廠的空間足夠到明年度的需求，明年總產(chǎn)能規(guī)劃仍較今年增加。