面臨困境

英偉達(dá)似乎正面臨困境。據(jù)CNBC報(bào)道，英偉達(dá)(Nvidia)周一（1月28日）以“宏觀經(jīng)濟(jì)狀況惡化”為由下調(diào)了第四財(cái)季營(yíng)收預(yù)期，導(dǎo)致股價(jià)受到重挫，盤(pán)中一度暴跌17%，最終收盤(pán)下跌近14%。股價(jià)暴跌導(dǎo)致英偉達(dá)市值蒸發(fā)了130億美元以上。其它芯片股應(yīng)聲下跌，PHLX芯片指數(shù)當(dāng)天下跌2%，AMD大跌8%，Mellanox Technolgies大跌超過(guò)3%。

英偉達(dá)在28日發(fā)布的聲明中表示：“受到宏觀經(jīng)濟(jì)影響，英偉達(dá)將2018年第四季度營(yíng)收預(yù)期由27億美元下調(diào)至22億美元?！痹?a target="_blank">公司還表示，季度利潤(rùn)率將受到“當(dāng)前市場(chǎng)狀況”相關(guān)費(fèi)用的影響，下調(diào)營(yíng)收預(yù)期主要由于游戲和數(shù)據(jù)中心芯片營(yíng)收不及預(yù)期。按照計(jì)劃，英偉達(dá)將在2月14日發(fā)布第四季度財(cái)報(bào)。

英偉達(dá)上一季度的財(cái)報(bào)也不理想，當(dāng)時(shí)公司將影響業(yè)績(jī)的主要因素歸咎于“挖礦”業(yè)務(wù)需求增長(zhǎng)緩于預(yù)期。英偉達(dá)稱(chēng)，此前發(fā)布的第四季度業(yè)績(jī)指引顯示，在加密貨幣熱潮之后，由于中檔頻道庫(kù)存過(guò)剩，英偉達(dá)的業(yè)績(jī)出現(xiàn)了連續(xù)下滑。庫(kù)存的減少及其對(duì)業(yè)務(wù)的影響在很大程度上符合管理層的預(yù)期。

此前受益于人工智能，英偉達(dá)迅速成為炙手可熱的AI明星企業(yè)。尤其是在比特幣價(jià)格接近20000美金的時(shí)候，全球甚至都掀起了一陣挖礦熱。市場(chǎng)對(duì)于高品質(zhì)礦機(jī)需求的提升，使得英偉達(dá)的高端顯卡頗受歡迎。同期，2018年10月2日英偉達(dá)股價(jià)創(chuàng)出新高至292．76美元，市值為1786億美元。

然而，從2018年秋季開(kāi)始，數(shù)字貨幣市場(chǎng)幾乎一直處于低迷狀態(tài)。大多數(shù)礦廠挖BTC、ETH幾乎全是虧損，越來(lái)越多礦機(jī)轉(zhuǎn)賣(mài)轉(zhuǎn)售的消息在挖礦圈中傳播。彼時(shí)，在與分析師的電話會(huì)議上，英偉達(dá)聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛也表示:“加密貨幣市場(chǎng)低迷的持續(xù)時(shí)間遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了我們的預(yù)期?！?英偉達(dá)的市值也開(kāi)啟下跌之路，至今累計(jì)跌幅52．86％。

股價(jià)暴跌中國(guó)市場(chǎng)的鍋？

至于為何下調(diào)營(yíng)收預(yù)期，英偉達(dá)表示因中國(guó)對(duì)其游戲芯片的需求疲軟，數(shù)據(jù)中心銷(xiāo)售額也低于預(yù)期。這一說(shuō)辭似乎有些熟悉，本月早些時(shí)候，另一家美國(guó)公司蘋(píng)果罕見(jiàn)下調(diào)其銷(xiāo)售預(yù)期，他們表示原因是中國(guó)市場(chǎng)對(duì)iPhone的需求疲軟。

不可否認(rèn)，隨著全球第二大經(jīng)濟(jì)體中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的放緩，加上中美貿(mào)易戰(zhàn)的持續(xù)，全球范圍內(nèi)的芯片和科技公司都在不同程度上受到了影響。另外一家總部位于美國(guó)達(dá)拉斯的公司表示，中國(guó)的需求弱于其他地區(qū)，特別是智能手機(jī)，包括中國(guó)智能手機(jī)制造商，這家公司是為iPhone和iPad 提供觸摸屏控制器、電源管理芯片的德州儀器（TI），該公司度利潤(rùn)好于預(yù)期，但收入低于預(yù)期。

除了美國(guó)公司，公司營(yíng)收超過(guò)三分之一來(lái)自中國(guó)的全球第二大內(nèi)存芯片制造商韓國(guó)SK海力士出現(xiàn)了兩年內(nèi)首次季度利潤(rùn)下滑，并計(jì)劃在今年減少40%的設(shè)備支出。

歐洲第二大芯片制造商意法半導(dǎo)體預(yù)計(jì)，2019年第一季度銷(xiāo)售額將比2018年第四季度下降超過(guò)20%。這家總部位于日內(nèi)瓦的公司為蘋(píng)果和汽車(chē)行業(yè)提供傳感器，由于亞洲客戶使用現(xiàn)有庫(kù)存而非新增訂單，MCU需求疲軟。

新的芯片訂單預(yù)示著芯片市場(chǎng)將在今年下半年回升。然而，英偉達(dá)的股價(jià)的下跌除了中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩及中美貿(mào)易關(guān)系。

英偉達(dá)未來(lái)出路在哪？

隨著人工智能行業(yè)開(kāi)始去泡沫化，英偉達(dá)也不得不調(diào)整策略。

針對(duì)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，英偉達(dá)創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛稱(chēng)，第四財(cái)季是異常動(dòng)蕩、令人失望的一個(gè)季度。但是，英偉達(dá)也強(qiáng)調(diào)了其長(zhǎng)遠(yuǎn)優(yōu)勢(shì)，英偉達(dá)開(kāi)創(chuàng)的加速計(jì)算模型，在游戲、設(shè)計(jì)、高性能計(jì)算、人工智能和自動(dòng)駕駛汽車(chē)等市場(chǎng)，擁有出色的戰(zhàn)略地位。

而在去年的GTC China 2018上，英偉達(dá)也宣布GPU將變得無(wú)處不在，包括數(shù)據(jù)中心、云計(jì)算、深度學(xué)習(xí)、HPC和超算、數(shù)據(jù)科學(xué)、智能機(jī)器、物聯(lián)網(wǎng)、機(jī)器人、自動(dòng)駕駛、游戲、圖形應(yīng)用、工業(yè)制造于建筑工程、電信、醫(yī)療、金融等。其中，自動(dòng)駕駛作為壓軸出場(chǎng)，被英偉達(dá)寄予厚望，并宣布Xavier SoC 正式開(kāi)啟規(guī)模量產(chǎn)，開(kāi)始向各個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行供應(yīng)，并以此進(jìn)一步擴(kuò)大自動(dòng)駕駛版圖。

對(duì)于未來(lái)發(fā)展，在游戲業(yè)務(wù)短期不會(huì)大幅增長(zhǎng)的情況下，英偉達(dá)越來(lái)越強(qiáng)化AI領(lǐng)域的增長(zhǎng)，這也是符合其長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的選擇，其中自動(dòng)駕駛就是很好的印證。然而人工智能普遍面臨應(yīng)用落地的難題，英偉達(dá)想要繼續(xù)維持高速度增長(zhǎng)將面臨很大的挑戰(zhàn)。

另一方面，中國(guó)市場(chǎng)正在成為全球人工智能應(yīng)用的中心。其發(fā)展速度已經(jīng)追趕美國(guó)，并且在新興應(yīng)用落地方面面臨的阻力更小。而這必將成為英偉達(dá)下一步重點(diǎn)布局的領(lǐng)域。

雖然中國(guó)市場(chǎng)不及英偉達(dá)預(yù)期，但是想要走出困境，還是不得不發(fā)掘中國(guó)市場(chǎng)的潛力。