最近，中國(guó)聯(lián)通似乎好消息頻傳：前不久，中國(guó)聯(lián)通發(fā)布2019年第一季度財(cái)報(bào)，移動(dòng)用戶凈增810萬(wàn)戶，達(dá)到3.23億戶；其中4G用戶凈增1052萬(wàn)戶，達(dá)到2.30億戶。一季度公司的凈利潤(rùn)持續(xù)顯著提升，凈利潤(rùn)為36.7億元，同比增長(zhǎng)23.05%。而在此之前，中國(guó)聯(lián)通發(fā)布2018年財(cái)報(bào)，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)情況更是引爆輿論，中國(guó)聯(lián)通2018年凈利潤(rùn)102億人民幣，同比增長(zhǎng)458%，移動(dòng)出賬用戶凈增3087萬(wàn)戶，同比提升51.8%。

似乎在5G到來(lái)的前夕，一直被用戶詬病為“扶不起的阿斗”的中國(guó)聯(lián)通似乎強(qiáng)勢(shì)覺醒了，那是不是意味著，在即將到來(lái)的5G時(shí)代，中國(guó)聯(lián)通值得更大的期待呢？畢竟攜號(hào)轉(zhuǎn)網(wǎng)開放在即，很多“資費(fèi)敏感型”用戶都在考慮是否攜號(hào)轉(zhuǎn)網(wǎng)至中國(guó)聯(lián)通，一個(gè)月省下倆***錢也行啊。

但是，作為一個(gè)電信行業(yè)研究員，我建議所有計(jì)劃攜號(hào)轉(zhuǎn)網(wǎng)至中國(guó)聯(lián)通的用戶還是以謹(jǐn)慎為上，從當(dāng)前狀況來(lái)看，中國(guó)聯(lián)通的5G發(fā)展仍然存在很多變數(shù)，未必值得你們期待。

第一，中國(guó)聯(lián)通的投資能力撐不起5G的未來(lái)

中國(guó)聯(lián)通看似營(yíng)收、利潤(rùn)、用戶規(guī)模都增長(zhǎng)非常強(qiáng)勢(shì)，但實(shí)際上，這是跟他過(guò)去“混亂、贏弱”的自己對(duì)比，放在行業(yè)中來(lái)比較的話，中國(guó)聯(lián)通的整體經(jīng)營(yíng)能力距離兩位老大哥還有很大的差距——

中國(guó)移動(dòng)2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7368億元，利潤(rùn)1178億元，利潤(rùn)率16%，移動(dòng)用戶數(shù)9.25億戶，有線寬帶用戶數(shù)1.57億戶。

中國(guó)電信2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3771.24億元，利潤(rùn)212.10億元，利潤(rùn)率5.6%，移動(dòng)用戶數(shù)3.03億戶，有線寬帶用戶數(shù)1.46億戶。

中國(guó)聯(lián)通2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2909億元，利潤(rùn)102億元，利潤(rùn)率3.5%，移動(dòng)用戶數(shù)3.5億戶，有線寬帶用戶數(shù)8000萬(wàn)戶。

論營(yíng)收，不足中國(guó)移動(dòng)四成，論利潤(rùn)不到中國(guó)移動(dòng)零頭，利潤(rùn)率全行業(yè)最低，無(wú)論移動(dòng)用戶還是有線寬帶用戶規(guī)模都遠(yuǎn)不及中國(guó)移動(dòng)。

以上比較的是賺錢能力，此外還有一組數(shù)據(jù)更是讓人“觸目驚心”——

2018年底，中國(guó)聯(lián)通資產(chǎn)總額由上年底的5736億元降低至5418億元，而其負(fù)債總額高達(dá)2248億元，資產(chǎn)負(fù)債率41.5%。而中國(guó)移動(dòng)資產(chǎn)總額高達(dá)15359億元，其中包括5351億元的流動(dòng)資產(chǎn)（大部分是庫(kù)存現(xiàn)金和銀行存款）。

綜合以上，中國(guó)聯(lián)通在面向未來(lái)的投資能力上其實(shí)是讓人憂慮的，尤其是在5G上的投入落后于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手——在2018年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上中國(guó)聯(lián)通官方宣布將在5G建設(shè)投資上采取謹(jǐn)慎，2019年投資在60億元左右。

為什么中國(guó)聯(lián)通會(huì)采取如此保守的策略呢？要知道中國(guó)聯(lián)通過(guò)去幾年在4G建設(shè)上的投資每年都高達(dá)幾百億，為什么一邊高喊著5G的重要性，一邊卻如此吝嗇地投入呢？這背后的原因很復(fù)雜，有5G發(fā)展不明朗、業(yè)務(wù)模式不清晰等共性因素，而背后，中國(guó)聯(lián)通囊中羞澀，拿不出錢來(lái)，這也是一大重要原因。

綜上所述，中國(guó)聯(lián)通過(guò)去本身網(wǎng)絡(luò)覆蓋、網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量基礎(chǔ)就差，再加上其資本能力的贏弱，所以，從5G的投資、建設(shè)能力上看，中國(guó)聯(lián)通的5G并不值得期待。

第二，中國(guó)聯(lián)通的運(yùn)營(yíng)能力和服務(wù)能力配不上用戶的期待

過(guò)去很多年以來(lái)，中國(guó)聯(lián)通一直被業(yè)界稱為“扶不起的阿斗”，其背后主要的原因就是人們對(duì)于中國(guó)聯(lián)通的運(yùn)營(yíng)能力和客戶服務(wù)能力過(guò)于讓人失望，這些年來(lái)，行業(yè)主管部門給中國(guó)聯(lián)通“傾斜”的資源非常明顯，比如，最好的3G牌照、技術(shù)性能更好的4G牌照、產(chǎn)業(yè)成熟度更高的5G頻譜等等。

但是這些資源的傾斜并沒(méi)有幫助中國(guó)聯(lián)通實(shí)現(xiàn)涅槃重生走向輝煌，相反中國(guó)聯(lián)通在過(guò)去幾年時(shí)間里境況一路走差，以至于政府不得不痛下決心讓中國(guó)聯(lián)通實(shí)現(xiàn)混改，看通過(guò)融入互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的新鮮血液能不能激活聯(lián)通，從外界上看，這是對(duì)中國(guó)聯(lián)通的一種扶持，而對(duì)中國(guó)聯(lián)通來(lái)說(shuō)，外來(lái)資本的介入，這不亞于一種變相的“***”，畢竟是你自己混不好了，混不下去了，才需要混改。

那通過(guò)這兩年的混改，中國(guó)聯(lián)通的運(yùn)營(yíng)能力和客戶服務(wù)能力有了多大的提升呢？我并不看好。誠(chéng)然，通過(guò)混改，中國(guó)聯(lián)通的組織架構(gòu)有了很大的變化，效率有了提升，但總體而言，中國(guó)聯(lián)通沒(méi)有實(shí)現(xiàn)脫胎換骨的蛻變，運(yùn)營(yíng)能力仍然是制約中國(guó)聯(lián)通長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的軟肋。更不用說(shuō)客戶服務(wù)方面了，中國(guó)聯(lián)通的客戶服務(wù)能力和水平一直以來(lái)都是三家中相對(duì)更弱的。

5G來(lái)了，網(wǎng)絡(luò)的架構(gòu)和服務(wù)、運(yùn)維模式都發(fā)生了極大的變化，業(yè)務(wù)模式也將“改頭換面”，比如，以后運(yùn)營(yíng)商的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)可能不再是語(yǔ)音業(yè)務(wù)、流量業(yè)務(wù)、專線業(yè)務(wù)，可能是云業(yè)務(wù)、新興業(yè)務(wù)等，這對(duì)運(yùn)營(yíng)商的運(yùn)營(yíng)能力、營(yíng)銷模式、服務(wù)模式是一種極大的挑戰(zhàn)，從當(dāng)前看來(lái)，還看不到中國(guó)聯(lián)通在這方面有明顯的提升。

從運(yùn)營(yíng)能力和服務(wù)能力上看，中國(guó)聯(lián)通的5G并不值得期待。

第三，未來(lái)中國(guó)聯(lián)通還會(huì)持續(xù)低價(jià)嗎？

過(guò)去這兩年，中國(guó)聯(lián)通使用低價(jià)策略進(jìn)行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)確實(shí)取得了不錯(cuò)的成績(jī)，比如，通過(guò)和騰訊合作推出的大小王卡算是開創(chuàng)了低價(jià)流量資費(fèi)卡營(yíng)銷模式的先河，也確實(shí)取得了不俗的成績(jī)，據(jù)說(shuō)大小王卡用戶數(shù)早已超過(guò)1億戶，在幫助中國(guó)聯(lián)通策反對(duì)手用戶上立下了汗馬功勞。而從整體層面上，中國(guó)聯(lián)通的資費(fèi)水平確實(shí)是行業(yè)最低的，尤其是流量資費(fèi)，這一點(diǎn)對(duì)用戶的吸引力確實(shí)蠻大的。

但是，未來(lái)中國(guó)聯(lián)通還會(huì)繼續(xù)堅(jiān)持低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的策略嗎？我認(rèn)為不會(huì)。低價(jià)策略最主要的作用在于吸引用戶，形成用戶規(guī)模，可以說(shuō)當(dāng)前中國(guó)聯(lián)通已經(jīng)通過(guò)低價(jià)策略初步實(shí)現(xiàn)了這一點(diǎn)。但低價(jià)策略不是公司長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)發(fā)展的利器，聯(lián)通當(dāng)前利潤(rùn)率就是最好的說(shuō)明，中國(guó)聯(lián)通的利潤(rùn)率僅為3.5%，而中國(guó)移動(dòng)利潤(rùn)率高達(dá)16%，國(guó)外主流運(yùn)營(yíng)商利潤(rùn)率平均在15%左右，相比之下，中國(guó)聯(lián)通的利潤(rùn)率是非常低的，而且非常不健康，這正是其低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)策略的后果。

所以，中國(guó)聯(lián)通不是活雷鋒，它以低價(jià)策略吸引來(lái)了用戶以后，最后的目的還是要變現(xiàn)的。當(dāng)前，行業(yè)正落實(shí)提速降費(fèi)的要求，三家運(yùn)營(yíng)商的資費(fèi)都在按計(jì)劃地下降，所以在這種情況下，中國(guó)聯(lián)通不可能繼續(xù)賠本賺吆喝，未來(lái)，中國(guó)聯(lián)通肯定會(huì)在資費(fèi)上做文章，謀求合理的利潤(rùn)率水平，以維持公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)健康經(jīng)營(yíng)。因此，我認(rèn)為，中國(guó)聯(lián)通不可能堅(jiān)持低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)策略，相反，我甚至認(rèn)為中國(guó)聯(lián)通會(huì)在資費(fèi)上進(jìn)行“報(bào)復(fù)性反彈”，其資費(fèi)水平甚至?xí)^(guò)另外兩家競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

綜合以上，中國(guó)聯(lián)通在5G上的發(fā)展并不值得期待，無(wú)論是網(wǎng)絡(luò)能力、運(yùn)營(yíng)能力、服務(wù)能力，還是資費(fèi)水平，中國(guó)聯(lián)通距離一個(gè)健康、穩(wěn)定的電信運(yùn)營(yíng)商企業(yè)還有很多工作要做。

所以，在攜號(hào)轉(zhuǎn)網(wǎng)即將開放的今天，希望所有有計(jì)劃攜號(hào)轉(zhuǎn)網(wǎng)的用戶能夠清楚認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)，不要輕易貿(mào)然轉(zhuǎn)網(wǎng)，因?yàn)閺漠?dāng)前情況來(lái)看，中國(guó)聯(lián)通似乎不是最佳的轉(zhuǎn)入的選擇。