比特幣價(jià)格的決定因素有哪些？

　　近期比特幣市場(chǎng)波瀾不驚，自Bitfinex交易所被盜以來(lái)，比特幣價(jià)格一直維持在4000元人民幣左右。于是火星人又需要回答比特幣圈內(nèi)永恒的問(wèn)題：為什么漲？為什么跌？為什么橫盤(pán)？實(shí)際上這個(gè)問(wèn)題的本質(zhì)是在追問(wèn)比特幣的價(jià)格到底由什么決定?；鹦侨嗽?jīng)寫(xiě)過(guò)一篇文章《比特幣價(jià)格背后的神秘公式》，時(shí)至今日，這個(gè)公式還有效嗎？談到比特幣價(jià)格，最關(guān)心幣價(jià)的顯然是比特幣的交易者，火星人曾經(jīng)寫(xiě)過(guò)《比特幣投資之長(zhǎng)線篇》以及《比特幣投資之短線篇》，感興趣的朋友也不妨一閱。這篇文章，我們不聊區(qū)塊鏈去中心化技術(shù)的光明前景，不聊比特幣作為全球通用貨幣的偉大夢(mèng)想，多一些真誠(chéng)，少一些套路，火星人來(lái)談?wù)劤幢忍貛诺恼_姿勢(shì)。

　　事件驅(qū)動(dòng)

　　在絕大多數(shù)時(shí)間內(nèi)，比特幣市場(chǎng)平靜如水，而價(jià)格的劇烈波動(dòng)往往在很短的一段時(shí)間內(nèi)發(fā)生?！鋵?shí)不僅僅是比特幣，大部分金融資產(chǎn)交易所中的交易標(biāo)的物都擁有相似的特征。由于比特幣的市值依然比較小，所以其價(jià)格更容易受外界事件的影響。以今年的兩次漲跌行情來(lái)看：由于比特幣挖礦產(chǎn)量減半的事件，比特幣價(jià)格從7月1號(hào)至7月10號(hào)上漲了50%；而由于最大的比特幣美元交易所Bitfinex被黑客攻擊并盜取12萬(wàn)個(gè)比特幣，比特幣價(jià)格在之后的六天內(nèi)連續(xù)跌掉了25%。

　　如果我們?cè)诟L(zhǎng)的時(shí)間范圍內(nèi)來(lái)看外部事件對(duì)比特幣價(jià)格的影響，那么得出的結(jié)論會(huì)更加明確。首先我們來(lái)看看中國(guó)：2013年12月份，中國(guó)央行等五部委發(fā)布了《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知》，表示比特幣并不是真正意義上的貨幣，比特幣在一天之內(nèi)跌去35%；2013年10月份，淘寶賣(mài)家開(kāi)始接受比特幣支付，百度上線首個(gè)支持比特幣支付的服務(wù)，受該消息的影響，比特幣在隨后的兩個(gè)月里完成了近10倍的上漲。

　　而剩下的故事就屬于外國(guó)人民了：日本——2014年2月份，全球最大的比特幣交易所MtGox停運(yùn)，比特幣價(jià)格暴跌50%，后來(lái)該交易所一直沒(méi)能恢復(fù)運(yùn)營(yíng)；美國(guó)——2013年11月份，美國(guó)司法部，證監(jiān)會(huì)和美聯(lián)儲(chǔ)均承認(rèn)比特幣是一種合法的金融工具，比特幣當(dāng)天上漲20%；歐洲——2013年4月份，塞浦路斯遭遇金融危機(jī)，銀行儲(chǔ)戶面臨嚴(yán)重?fù)p失，比特幣在當(dāng)月完成了130%的漲幅。

　　以上例子足以表明，比特幣是一個(gè)非常依賴(lài)事件驅(qū)動(dòng)型的投資產(chǎn)品。

　　事件類(lèi)型

　　關(guān)于各種事件對(duì)比特幣價(jià)格影響，火星人將此類(lèi)事件大概分為四種類(lèi)型。

　　政治事件：此類(lèi)事件大多數(shù)涉及到政府對(duì)待比特幣的態(tài)度，比如美聯(lián)儲(chǔ)承認(rèn)比特幣是金融工具，德國(guó)承認(rèn)比特幣是貨幣，中國(guó)禁止金融機(jī)構(gòu)參與比特幣交易，俄羅斯禁止使用比特幣和參與比特幣挖礦。盡管比特幣本身是一種中立的技術(shù)不受政治的影響，但是比特幣的價(jià)格會(huì)因?yàn)榇祟?lèi)事件而發(fā)生劇烈波動(dòng)，目前為止，這是對(duì)比特幣價(jià)格影響最大的因素。

　　交易所事件：盡管比特幣是一種去中心的貨幣，但比特幣的交易主要還是發(fā)生在中心化的交易所中。自比特幣誕生以來(lái)，有不少交易所發(fā)生了比特幣被盜事件，比如最大的日本交易所MtGox，丟失了70萬(wàn)個(gè)比特幣，最近香港的交易所Bitfinex，丟失了12萬(wàn)個(gè)比特幣，斯洛文尼亞的比特幣交易所Bitstamp被攻擊損失了1萬(wàn)9千個(gè)比特幣。每當(dāng)此類(lèi)事件發(fā)生時(shí)，比特幣交易的風(fēng)險(xiǎn)陡增，往往比特幣也會(huì)迎來(lái)較大的跌幅。

　　金融事件：此類(lèi)事件往往來(lái)自于現(xiàn)實(shí)金融世界的不穩(wěn)定性，比如塞浦路斯央行違約，導(dǎo)致該國(guó)儲(chǔ)戶超過(guò)10萬(wàn)歐元以上的儲(chǔ)蓄全部歸零，還有烏克蘭面臨戰(zhàn)爭(zhēng)壓力，發(fā)生了嚴(yán)重的本幣貶值，再例如英國(guó)脫歐，使得歐元區(qū)的穩(wěn)定性發(fā)生削弱。比特幣作為一種避險(xiǎn)資產(chǎn)，正在得到越來(lái)越多的市場(chǎng)認(rèn)可，目前全世界比特幣的交易量已經(jīng)超過(guò)了黃金ETF的交易量，而法定貨幣的不穩(wěn)定造成了比特幣持續(xù)上漲的動(dòng)力。

　　技術(shù)性事件：作為一個(gè)去中心化的開(kāi)源網(wǎng)絡(luò)協(xié)議，比特幣的代碼遠(yuǎn)非完美，比特幣的協(xié)議曾經(jīng)發(fā)生數(shù)次危機(jī)，比如某次比特幣協(xié)議的升級(jí)并沒(méi)有得到全網(wǎng)一致的認(rèn)可，最后發(fā)生了雙花問(wèn)題，而比特幣的交易延展性上存在問(wèn)題使得黑客容易攻擊盜取，也一度迫使數(shù)個(gè)比特幣交易所暫停交易，至于最近，比特幣社區(qū)關(guān)于擴(kuò)容的爭(zhēng)論激烈，一直無(wú)法得到有效方案，也使得比特幣的未來(lái)蒙上了一層陰影。比特幣的協(xié)議是否能持續(xù)進(jìn)化，這對(duì)比特幣價(jià)格的影響是長(zhǎng)期的。

　　事件展望

　　2016年已經(jīng)過(guò)去快3/4，那么在為數(shù)不多的日子里，比特幣的價(jià)格會(huì)有驚異的表現(xiàn)嗎？火星人認(rèn)為完全有可能。目前全球金融市場(chǎng)上盤(pán)旋著幾只黑天鵝，一旦危機(jī)爆發(fā)，比特幣將會(huì)迎來(lái)又一次事件驅(qū)動(dòng)的良機(jī)。

　　意大利退歐：為了推動(dòng)立法進(jìn)程的改革，意大利總理倫齊決定，意大利將舉行全民公投，公投時(shí)間將會(huì)于10月中旬進(jìn)行。目前意大利公共債務(wù)總額已經(jīng)超過(guò)德國(guó)，意大利極有可能成為歐元區(qū)的“第二個(gè)希臘”。意大利作為歐元區(qū)的主要國(guó)家，對(duì)整個(gè)南歐經(jīng)濟(jì)具有很大影響力。10月份即將舉行的意大利憲法改革公投重要性甚至超過(guò)了英國(guó)脫歐公投。

　　特朗普上臺(tái)：面對(duì)即將到來(lái)的美國(guó)大選，交易員們?nèi)缗R大敵。如果特朗普上臺(tái)，并且執(zhí)行他目前的執(zhí)政主張，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)會(huì)造成嚴(yán)重的影響。特朗普的排外和反穆斯林傾向，會(huì)導(dǎo)致美國(guó)和周邊國(guó)家以及穆斯林國(guó)家的關(guān)系緊張；特朗普對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)爭(zhēng)支持，并且主張將中國(guó)列入?yún)R率操縱國(guó)，甚至?xí)?dǎo)致中國(guó)GDP大跌7%；特朗普承諾上任后撤換美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫，使得美聯(lián)儲(chǔ)美元政策面臨極大的不確定性……

　　德銀潰?。簹W洲最大的銀行德意志銀行，正在走向破產(chǎn)邊緣。德銀剛剛收到了來(lái)自美國(guó)財(cái)政部的一紙140億美金的罰款通知，而一旦該罰單生效，德銀可能會(huì)直接破產(chǎn)。過(guò)去一年德意志銀行的股票累計(jì)跌幅達(dá)到約60%，目前市值不到200億歐元，僅為其凈資產(chǎn)的三分之一。德銀凈資產(chǎn)規(guī)?？此凭薮?，但是只要其負(fù)債稍有變動(dòng)，就可能讓其凈資產(chǎn)完全灰飛煙滅。

　　小結(jié)

　　比特幣是一種非常依賴(lài)事件驅(qū)動(dòng)的金融投資品，目前整體的宏觀局勢(shì)是非常有利的：政治領(lǐng)域，比特幣正在得到越來(lái)越多國(guó)家的認(rèn)可；金融領(lǐng)域，傳統(tǒng)金融系統(tǒng)搖搖欲墜；技術(shù)領(lǐng)域，比特幣擴(kuò)容事件有望今年得到解決；而交易所，對(duì)于堅(jiān)決提幣到個(gè)人錢(qián)包的玩家來(lái)說(shuō)，交易所的被盜與否一點(diǎn)都不重要。