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Xilinx公司（XLNX.US）2020第二季度收益電話會(huì)議實(shí)錄。
公司的參與者：MattPoirier-高級(jí)副總裁，負(fù)責(zé)公司發(fā)展和投資者關(guān)系，VictorPeng—首席執(zhí)行官，LorenzoFlores-首席財(cái)務(wù)官
VictorPeng在第二季度，我們實(shí)現(xiàn)了8.33億美元的銷售額，超出了我們收入指導(dǎo)的中點(diǎn)，盡管受華為持續(xù)的貿(mào)易限制的影響。DCG（數(shù)據(jù)中心集團(tuán)）業(yè)務(wù)如預(yù)期般反彈，本季度業(yè)績(jī)非常強(qiáng)勁，營(yíng)收達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的8，100萬(wàn)美元，環(huán)比增長(zhǎng)92%，同比增長(zhǎng)24%。這個(gè)結(jié)果主要是由存儲(chǔ)客戶的銷售增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)的，還有一些額外的超大規(guī)?？蛻粜枨蠛蛠?lái)自加密貨幣客戶的有限增長(zhǎng)。
在我們的核心垂直市場(chǎng)中，ABC（汽車、廣播和消費(fèi)者）的收入與預(yù)期一致，而AIT（A&D，工業(yè)和TME）的收入好于預(yù)期。由于向華為銷售的許可產(chǎn)品很少，WWG（有線及無(wú)線業(yè)務(wù)）的收入低于預(yù)期。盡管我們?cè)诘诙径瘸跫涌炝讼蛎绹?guó)商務(wù)部的申請(qǐng)程序，但我們尚未收到任何許可許可擴(kuò)大允許向華為銷售的產(chǎn)品。
截至2020財(cái)年上半年，我們確認(rèn)來(lái)自華為的營(yíng)收約為5000萬(wàn)美元，其中絕大部分來(lái)自于限制宣布前的第一財(cái)季。多位研究分析師曾估計(jì)，我們?nèi)陮?duì)華為的收入敞口約占總收入的6%至8%，這一比例與我們?cè)诒矩?cái)年之初的預(yù)期相符。
考慮到與華為持續(xù)的貿(mào)易限制以及我們業(yè)務(wù)的不確定性，我們認(rèn)為將所有與華為相關(guān)的剩余收入預(yù)期從我們的2020財(cái)年展望中移除是明智的。華為是一個(gè)重要的客戶，我們希望美國(guó)和中國(guó)政府盡快達(dá)成協(xié)議，這樣我們就可以以與一個(gè)重要客戶一致的方式恢復(fù)合作。
現(xiàn)在，我將談?wù)劦诙径鹊囊恍┝咙c(diǎn)。來(lái)自我們先進(jìn)產(chǎn)品的收入同比增長(zhǎng)29%，約占總銷售額的74%。我們看到了對(duì)我們16納米超尺度+家族的廣泛基礎(chǔ)需求，這將繼續(xù)成為我們業(yè)務(wù)的強(qiáng)大收入驅(qū)動(dòng)力。
由于采用了MPSoC和無(wú)線應(yīng)用程序，以及我們的核心垂直市場(chǎng)，特別是汽車業(yè)務(wù)，來(lái)自Zynq平臺(tái)的需求依然強(qiáng)勁。我們的RFSoC也部署在多個(gè)無(wú)線客戶，并正在評(píng)估其他終端市場(chǎng)的許多客戶。
總體而言，我們的Zynq家族的收入同比增長(zhǎng)了61%，約占第二季度總收入的26%。與我們的Zynq家族相關(guān)的客戶反饋非常顯著，這讓我們對(duì)轉(zhuǎn)型為平臺(tái)公司充滿信心。
本月早些時(shí)候，我們?cè)谑ズ稳e辦了Xilinx開(kāi)發(fā)人員論壇，招待了1300多名與會(huì)者。在這次售罄的活動(dòng)中，我們宣布了一個(gè)新的統(tǒng)一開(kāi)源軟件平臺(tái)Vitis的突破。我們預(yù)計(jì)，隨著時(shí)間的推移，Vitis將推動(dòng)更多的Xilinx平臺(tái)與軟件開(kāi)發(fā)人員和數(shù)據(jù)科學(xué)家的合作。
我們繼續(xù)在合作伙伴、客戶、開(kāi)發(fā)人員和應(yīng)用程序的全球生態(tài)系統(tǒng)建設(shè)方面取得良好進(jìn)展，目前已有近7000名開(kāi)發(fā)人員超過(guò)750個(gè)IOCs，包括90多個(gè)正在生產(chǎn)的應(yīng)用程序。
我們宣布了與微軟Azure的合作，這進(jìn)一步證明了超大規(guī)模合作關(guān)系的廣度，其中包括亞馬遜（Amazon）、阿里巴巴（Alibaba）、百度、華為（Huawei）和騰訊（Tencent）。
微軟宣布將在其Azure云上部署肺泡U250加速卡。亞馬遜宣布，它已經(jīng)擴(kuò)展了EC2F1實(shí)例，此外，他們正在調(diào)整SageMakerNeo以運(yùn)行在Xilinx技術(shù)上。
三星分享了一項(xiàng)利用VersalACAP實(shí)現(xiàn)下一代5G解決方案的合作。我們還看到我們的許多關(guān)鍵生態(tài)系統(tǒng)合作伙伴展示了數(shù)據(jù)中心使用fpga加速工作負(fù)載的例子，增加了SmartSSDs和SmartNICs的存在。考慮到一個(gè)具有挑戰(zhàn)性的商業(yè)環(huán)境，我對(duì)我們?cè)趹?zhàn)略和平臺(tái)轉(zhuǎn)型方面取得的進(jìn)展感到滿意。
LorenzoFlores第二財(cái)季的業(yè)績(jī)?？偟膩?lái)說(shuō)，我們這個(gè)季度的業(yè)務(wù)表現(xiàn)很好，我們能夠超過(guò)收入指導(dǎo)的中點(diǎn)。總收入與預(yù)期一致，為8.33億美元，同比增長(zhǎng)12%，但環(huán)比下降2%。
有線和無(wú)線業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)24%，但環(huán)比下降8%。季度環(huán)比來(lái)看，無(wú)線業(yè)務(wù)表現(xiàn)平平，盡管華為存在發(fā)貨限制，但我們多樣化的客戶群顯示出了實(shí)力。由于華為和其他客戶的疲軟，有線業(yè)務(wù)季度環(huán)比大幅下滑。
通信客戶，大約占第二季度收入的12%。數(shù)據(jù)中心組的收入同比增長(zhǎng)24%，環(huán)比增長(zhǎng)92%。我們從一位倉(cāng)儲(chǔ)客戶那里看到了比預(yù)期更好的實(shí)力。盡管華為被禁，但我們的多個(gè)超大規(guī)模賬戶和更廣泛的賬戶仍在增長(zhǎng)。
最后，本季度我們從Solarflare獲得了大約500萬(wàn)美元的收入。AIT同比增長(zhǎng)7%，但環(huán)比下降9%。我們看到了A&D的顯著優(yōu)勢(shì)和工業(yè)的平坦性。TME確實(shí)顯著下降。季度環(huán)比的下降主要是由于TME和工業(yè)，部分抵消了在A&D的增長(zhǎng)。
在ABC，我們保持了強(qiáng)勁的長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)，年增長(zhǎng)率為9%。季度環(huán)比增長(zhǎng)6%。我們汽車業(yè)務(wù)的兩位數(shù)增長(zhǎng)，帶動(dòng)了同比和環(huán)比的增長(zhǎng)。廣播業(yè)務(wù)也在季度和年度的基礎(chǔ)上有所增長(zhǎng)，盡管消費(fèi)者的數(shù)量在逐年下降。
毛利率低于預(yù)期，GAAP毛利率為65%，非GAAP毛利率為66%。AIT中的產(chǎn)品和客戶組合以及DCG中的客戶組合影響了毛利率。需要提醒的是，GAAP和非GAAP之間的差異是由并購(gòu)相關(guān)攤銷造成的。
GAAPOpEx為3.37億美元，非GAAPOpEx為3.31億美元，均低于預(yù)期。不包括Solarflare在內(nèi)的非gaap運(yùn)營(yíng)費(fèi)用為3.21億美元，低于我們3.22億美元的指導(dǎo)價(jià)格。7月31日關(guān)閉的Solarflare在第二季度為OpEx貢獻(xiàn)了約1000萬(wàn)美元。
GAAP的營(yíng)業(yè)收入為2.04億美元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為24%。非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的營(yíng)業(yè)收入為2.17億美元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為26%。我們的GAAP和非GAAP稅率大約為-5%。由于基于股份的薪酬的稅務(wù)會(huì)計(jì)規(guī)則，我們本預(yù)期本季度的稅率較低。
GAAP凈收入為2.27億美元，攤薄后每股收益為0.89美元。GAAP每股收益同比增長(zhǎng)6%。非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤(rùn)為2.4億美元，非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則攤薄后每股收益為0.94美元，較上年增長(zhǎng)8%。稀釋后的股份減少到2.55億股。
接下來(lái)，我將介紹資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流的幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)?，F(xiàn)金總額為25億美元，長(zhǎng)期債務(wù)為12億美元。應(yīng)收賬款增加了3.35億美元，為37天，仍在我們的正常經(jīng)營(yíng)范圍內(nèi)?？傮w而言，我們產(chǎn)生了2.24億美元的營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流。在本季度，我們還回購(gòu)了大約150萬(wàn)股股票，平均價(jià)格為每股103.60美元，并支付了9300萬(wàn)美元的股息。
最后，Xilinx董事會(huì)批準(zhǔn)了10億美元的新股票回購(gòu)授權(quán)。我們沒(méi)有提供購(gòu)買普通股的具體時(shí)間和具體數(shù)量，因?yàn)檫@將取決于當(dāng)前的市場(chǎng)狀況和其他因素。
VictorPeng，在第三財(cái)季，我們預(yù)計(jì)收入在7.1億至7.4億美元之間，同比下降9%，環(huán)比下降13%。盡管如此，我們預(yù)計(jì)第三季度將是底部，第四季度將出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈。
DCG第三季度的收入預(yù)計(jì)將略有下降，第四季度將恢復(fù)更有意義的增長(zhǎng)。我們?cè)诘谌径瓤吹搅顺?guī)?？蛻粲唵蔚臅和?，但隨著客戶POC過(guò)渡到生產(chǎn)，預(yù)計(jì)第四季度將恢復(fù)增長(zhǎng)。
我們也期待來(lái)自存儲(chǔ)和網(wǎng)絡(luò)客戶的持續(xù)貢獻(xiàn)，包括來(lái)自Solarflare的客戶。我們預(yù)計(jì)，隨著時(shí)間的推移，密碼的貢獻(xiàn)將從較低的十幾歲，到第四季度的數(shù)百萬(wàn)個(gè)位數(shù)數(shù)十億美元，逐漸趨于平緩。
對(duì)于WWG，我們預(yù)計(jì)第三和第四季度的收入將顯著下降。這主要是由于華為業(yè)務(wù)運(yùn)行的期望，除了預(yù)期過(guò)渡到ASIC的選擇基帶產(chǎn)品之前討論。我們預(yù)計(jì)來(lái)自有線業(yè)務(wù)的收入將在第四季度有所恢復(fù)，而無(wú)線業(yè)務(wù)仍然疲弱。
最后，我們看到全球貿(mào)易的不確定性導(dǎo)致一些客戶在訂購(gòu)時(shí)謹(jǐn)慎行事，也有一些客戶的訂單量低于預(yù)期。對(duì)于我們的核心垂直市場(chǎng)，預(yù)計(jì)第三季度收入將持平，第四季度將上升。第三季度收入將低于此前預(yù)期，主要是由于宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)的不利因素。第四季度的增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將來(lái)自廣泛的客戶群，包括TME、航空航天和國(guó)防、汽車和工業(yè)客戶。
第三財(cái)季非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（gaap）毛利潤(rùn)率預(yù)計(jì)在67%至69%之間，這是在無(wú)線產(chǎn)品比重下降的情況下，向我們的歷史區(qū)間的回歸。非一般公認(rèn)會(huì)計(jì)原則的業(yè)務(wù)費(fèi)用預(yù)計(jì)約為3300萬(wàn)美元。非一般公認(rèn)會(huì)計(jì)原則的其他收入預(yù)計(jì)約為100萬(wàn)美元，我們的稅率預(yù)計(jì)在4%至6%之間。
現(xiàn)在轉(zhuǎn)向2020財(cái)政年度展望。我們預(yù)計(jì)總收入在32.1億到32.8億美元之間。我們預(yù)計(jì)，與上半年相比，2020年第二財(cái)政年度的增速將有所放緩，預(yù)計(jì)第四財(cái)政季度將在第三財(cái)政季度觸底后出現(xiàn)強(qiáng)勁的環(huán)比增長(zhǎng)。鑒于自第一季度中期以來(lái)，我們一直未能向一個(gè)重要客戶全面發(fā)貨，加之當(dāng)前全球貿(mào)易的不確定性和宏觀經(jīng)濟(jì)的逆風(fēng)，這種表現(xiàn)證明了一個(gè)模型的持久性。
我們預(yù)計(jì)，在2020財(cái)年，非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的毛利率將在66.5%至68.5%之間。非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用預(yù)計(jì)為13億美元左右。這比分析師日的預(yù)期低了約5，000萬(wàn)美元，反映了我們?cè)诋?dāng)前業(yè)務(wù)條件下為下半年制定的積極費(fèi)用管理。
請(qǐng)注意，在對(duì)最近收購(gòu)的增量費(fèi)用進(jìn)行正?；瘯r(shí)，我們的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用現(xiàn)在預(yù)計(jì)比本財(cái)年開(kāi)始時(shí)的預(yù)期低約8000萬(wàn)美元。非一般公認(rèn)會(huì)計(jì)原則的其他收入預(yù)計(jì)約為2500萬(wàn)美元。我們的稅率預(yù)計(jì)在4%到5%之間。
現(xiàn)在，我將花幾分鐘時(shí)間為我們進(jìn)入下半年的業(yè)務(wù)單元和核心垂直市場(chǎng)提供一些額外的細(xì)節(jié)。對(duì)于DCG，我們預(yù)計(jì)2020財(cái)年的收入將比2019財(cái)年增長(zhǎng)約30%。隨著客戶對(duì)FPGAs在計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)和存儲(chǔ)加速方面的應(yīng)用進(jìn)行評(píng)估，動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)也在不斷發(fā)展。
盡管上半年的開(kāi)局有所放緩，我們也了解到華為貿(mào)易限制的影響，但我們預(yù)計(jì)下半年的增長(zhǎng)會(huì)更加強(qiáng)勁，這得益于我們與美國(guó)和中國(guó)其他超大規(guī)?？蛻羧〉玫倪M(jìn)展。現(xiàn)在在計(jì)算，我們繼續(xù)擴(kuò)大我們的FaaS平臺(tái)與所有關(guān)鍵的超大規(guī)模的客戶。我們與enterprise和hyperscalars建立了深入的合作關(guān)系，將實(shí)時(shí)視頻流和數(shù)據(jù)庫(kù)加速程序投入生產(chǎn)。
在某些情況下，達(dá)到生產(chǎn)部署所需的合格時(shí)間比預(yù)期要長(zhǎng)。這降低了我們?cè)?020財(cái)政年度開(kāi)始時(shí)預(yù)期的收入增長(zhǎng)率。這些擴(kuò)展的時(shí)間線不在我們最初的模型中，但是我們現(xiàn)在已經(jīng)把它考慮進(jìn)我們未來(lái)的展望中。隨著Vitis的推出，我們預(yù)計(jì)隨著時(shí)間的推移，客戶將能夠更快地開(kāi)發(fā)和部署我們的電路板。
在存儲(chǔ)方面，我們預(yù)計(jì)計(jì)算存儲(chǔ)和SmartSSD市場(chǎng)將繼續(xù)成為一個(gè)重要的增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力，主要客戶包括美光和三星。在8月份的閃存峰會(huì)上，我們展示了14個(gè)使用Xilinx產(chǎn)品的獨(dú)立計(jì)算存儲(chǔ)平臺(tái)的合作伙伴。在網(wǎng)絡(luò)方面，我們有意義地整合了我們的Solarflare團(tuán)隊(duì)，我們與多個(gè)超級(jí)標(biāo)量有很強(qiáng)的工程合作。我們相信，在一個(gè)不斷增長(zhǎng)的智能網(wǎng)卡市場(chǎng)的早期階段，我們處于有利的競(jìng)爭(zhēng)地位。
關(guān)于DCG，隨著我們客戶群的多樣化和我們的收入達(dá)到一個(gè)更高的運(yùn)行速度，我們預(yù)計(jì)收入的波動(dòng)性會(huì)隨著時(shí)間的推移而減弱。就WWG而言，包括華為貿(mào)易限制的影響，我們預(yù)計(jì)到2019財(cái)年，其收入將與去年同期持平。沒(méi)有華為的影響，我們WWG的表現(xiàn)大致符合我們?cè)?月份分析師日的預(yù)期。
我們上半年的無(wú)線收入得益于早期的5G部署，主要是在韓國(guó)和中國(guó)，其他市場(chǎng)也有少量?？紤]到預(yù)期的基帶ASIC轉(zhuǎn)換和一些通信客戶的意外程序延遲，我們的下半年將面臨更大的挑戰(zhàn)。也就是說(shuō)，ASIC的轉(zhuǎn)型將在第四季度基本完成。
請(qǐng)記住，我們才剛剛開(kāi)始全球5G的推廣，這對(duì)未來(lái)幾年的Xilinx來(lái)說(shuō)仍然是一個(gè)重要的機(jī)會(huì)，但我們將繼續(xù)有些坎坷。展望未來(lái)，鑒于我們?cè)谑袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的領(lǐng)先地位以及我們?cè)?a target="_blank">射頻設(shè)計(jì)方面的能力，隨著新5G部署的預(yù)期密度增加，我們?cè)诎l(fā)展無(wú)線業(yè)務(wù)方面處于有利地位。
對(duì)于我們的核心垂直市場(chǎng)，我們現(xiàn)在預(yù)計(jì)2020財(cái)年的收入將同比增長(zhǎng)5%-10%。雖然在2020年上半年的收入增長(zhǎng)接近我們的預(yù)期，我們看到宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)的逆風(fēng)影響了AIT和ABC市場(chǎng)在第三季度的客戶需求。
此外，我們預(yù)計(jì)來(lái)自一個(gè)主要仿真和原型客戶的計(jì)劃項(xiàng)目的收入，但這將延長(zhǎng)到2020財(cái)年和2021財(cái)年之后的更長(zhǎng)時(shí)間。然而，我們預(yù)計(jì)強(qiáng)勁的客戶需求來(lái)自廣泛的客戶，TME，ISM，A&D，以及即將在Q4上市的汽車。我們還預(yù)計(jì)分銷渠道需求將在第四季度溫和增長(zhǎng)，因?yàn)轭A(yù)計(jì)到2021財(cái)年，我們的廣泛市場(chǎng)將出現(xiàn)一些增長(zhǎng)。
因此，最后，我們正在執(zhí)行我們?cè)?月份的分析師日上概述的戰(zhàn)略，因?yàn)槲覀兿嘈胚@是通往Xilinx的正確的長(zhǎng)期道路，盡管近期存在一些阻力。Xilinx在利用長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)方面仍處于有利地位，這一趨勢(shì)將在未來(lái)幾年繼續(xù)推動(dòng)我們的業(yè)務(wù)。在當(dāng)前的商業(yè)環(huán)境下，我們將繼續(xù)按照我們的戰(zhàn)略投資于增長(zhǎng)，或積極減少研發(fā)和整體運(yùn)營(yíng)費(fèi)用。
問(wèn)答環(huán)節(jié)
Q：關(guān)于全年財(cái)政年度的指導(dǎo)。是什么給了你信心？在6%的增長(zhǎng)中，Q-over-Q的比例是不是很大？眾所周知，當(dāng)前的業(yè)務(wù)需求更高，你怎么能對(duì)第四季度的增長(zhǎng)有信心呢？
A：是的。我認(rèn)為，從連續(xù)的角度來(lái)看，我們的第三季度，是一系列問(wèn)題同時(shí)發(fā)生的巧合，對(duì)吧，我們預(yù)料到了一些我們沒(méi)有預(yù)料到的。但我們對(duì)第四季度有很強(qiáng)的信心，因?yàn)樗w了很多方面，包括我們所面臨的一些問(wèn)題，我們正在密切跟蹤這些問(wèn)題，很明顯它們會(huì)像預(yù)期的那樣移動(dòng)。很明顯，我認(rèn)為這確實(shí)是Q3和Q4的對(duì)比，但是我們覺(jué)得我們對(duì)Q4有很好的可視性。
Q：考慮到美國(guó)的跨度，你認(rèn)為中國(guó)的基站建設(shè)活動(dòng)如何？這種情況是否還在繼續(xù)，或者在本季度是否發(fā)生了重大變化？你認(rèn)為在華為以外的基站進(jìn)行發(fā)貨有什么多樣化的意義？
A：從我們所看到的來(lái)看，我們確實(shí)認(rèn)為在基地部署的道路上，他們說(shuō)他們最初打算在中國(guó)進(jìn)行。顯然，華為已經(jīng)看到了影響，但他們不是我們?cè)谥袊?guó)的唯一客戶。所以我們?nèi)栽趨⑴c中國(guó)的部署。不過(guò)，華為顯然有著巨大的影響力。
Q：似乎其他的半導(dǎo)體公司已經(jīng)恢復(fù)了三分之二到四分之三的出貨量。你能詳細(xì)解釋一下為什么你沒(méi)有這樣做嗎？
A：再說(shuō)一次，我真的不知道其他客戶是如何證明他們是如何相信他們可以發(fā)貨的。很明顯，我們已經(jīng)和我們的內(nèi)部和外部顧問(wèn)非常仔細(xì)地追蹤了此事。我們和商務(wù)部談過(guò)了。我們申請(qǐng)了，正如我在我們的準(zhǔn)備發(fā)言中所說(shuō)的，我們的許可證這些都沒(méi)有通過(guò)。我想說(shuō)的一件事是，很多人給華為供貨。他們的業(yè)務(wù)很多樣化。5G被明確列為安全問(wèn)題，可能會(huì)有分歧。但我只能說(shuō)，我們遵守所有的規(guī)章制度。我們發(fā)放了許可證，但是我們還沒(méi)有得到任何批準(zhǔn)。
Q：關(guān)于DCG業(yè)務(wù)。與分析師日相比，降低了指導(dǎo)，什么改變了你的想法？這其中有多少歸功于華為，因?yàn)槲蚁嘈湃A為是DCG的客戶？這其中有多少是由于客戶在采用解決方案時(shí)有些遲緩，或者這也反映了經(jīng)濟(jì)環(huán)境？
A：我完全坦率地說(shuō)，我們看到了巨大的吸引力。機(jī)會(huì)仍然很大，但我們已經(jīng)了解到，也就是我所說(shuō)的POCs，以及某些方面的資格證明，進(jìn)入生產(chǎn)階段需要的時(shí)間比我們預(yù)期的要長(zhǎng)一些。只是我們沒(méi)有預(yù)料到。我們現(xiàn)在已經(jīng)把它納入我們的未來(lái)。
另一件事是，華為確實(shí)有一個(gè)FPGA即服務(wù)，F(xiàn)aaS程序。我們?nèi)栽谂鉀Q這個(gè)問(wèn)題。我們的下半年比上半年要強(qiáng)勁得多，如果你看一下我們的中間點(diǎn)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)30%的增長(zhǎng)是一個(gè)強(qiáng)有力的指導(dǎo)。這是一個(gè)新興市場(chǎng)。很明顯，我們對(duì)這個(gè)超過(guò)10億美元的長(zhǎng)期機(jī)會(huì)感覺(jué)很好，但有時(shí)在新興市場(chǎng)，把握正確的時(shí)機(jī)有點(diǎn)挑戰(zhàn)性。
Q：是其中一個(gè)關(guān)鍵的問(wèn)題是你的無(wú)線業(yè)務(wù)是否有能力發(fā)展到2021財(cái)年。我猜，現(xiàn)在你已經(jīng)把華為100%從數(shù)字業(yè)務(wù)中拉了出來(lái)，你在指導(dǎo)WWG平臺(tái)。我們需要假設(shè)到2021財(cái)年的核心假設(shè)是什么，才能對(duì)這種增長(zhǎng)有信心，無(wú)論是在基帶處理器的ASIC替換方面，還是通過(guò)（聽(tīng)不清）提升內(nèi)容方面？
A：是的。我不想給出2021年財(cái)政年度的具體數(shù)字，只想給出更廣闊的圖景。我們的觀點(diǎn)從分析師的角度來(lái)看并沒(méi)有改變，5G肯定會(huì)是一個(gè)更大的部署。這對(duì)我們來(lái)說(shuō)是一個(gè)更大的機(jī)會(huì)，因?yàn)槲覀儾皇窃谧鐾瑯拥氖虑椤?/p>
我們?cè)趧?chuàng)新，用RFSoC這樣的東西，用Versal這樣的東西，為客戶提供更多的價(jià)值。所以，我們?nèi)匀粚?duì)此感覺(jué)良好。很明顯，那天和分析師日的最大不同就是整個(gè)交易情況，但是我要說(shuō)的是，我們?nèi)匀辉诓渴鸬脑缙陔A段。
我們?cè)赗FSoC進(jìn)入生產(chǎn)，我們?cè)赩ersal等贏了甚至我們?cè)贛PSoC贏了。我們?nèi)匀徽J(rèn)為這是一個(gè)很好的機(jī)會(huì)。當(dāng)然，我們將在本財(cái)年結(jié)束后的正常時(shí)間框架內(nèi)給出2021財(cái)年的指導(dǎo)。
Q：我想問(wèn)一個(gè)關(guān)于垂直市場(chǎng)方面的問(wèn)題。它沒(méi)有得到那么多的關(guān)注，但顯然仍然是你業(yè)務(wù)的重要組成部分。是什么讓你有信心，在第三四季度里，都比一般的公司表現(xiàn)得更好呢？
A：我們確實(shí)看到了與宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)的疲軟。其中一些可能也與整個(gè)貿(mào)易形勢(shì)有關(guān)。我認(rèn)為，我們預(yù)計(jì)即使在Q1，我將它作為一個(gè)產(chǎn)品過(guò)渡或關(guān)鍵時(shí)間客戶，但它會(huì)發(fā)生更分散。我們的渠道肯定已經(jīng)停止了，特別是在歐洲，在亞洲的汽車領(lǐng)域。但另一方面，我們以汽車為例。就像你知道的，ADAS是我們擅長(zhǎng)的地方。盡管近期汽車銷量下降，但我們從不同的信號(hào)中得知，2020年將會(huì)加強(qiáng)。我們將繼續(xù)在ADAS，以及被設(shè)計(jì)成完全自動(dòng)駕駛。
我們實(shí)際上看到了第三季度的下降，但我們從多個(gè)市場(chǎng)看到。很明顯，我們將在第四季度看到它的回歸。還有一些我們非常自信的關(guān)鍵事情因?yàn)槲覀兎浅７浅Ａ私膺@些項(xiàng)目。
Q：關(guān)于12月季度指導(dǎo)的問(wèn)題。在評(píng)論中說(shuō)華為業(yè)務(wù)收入在上半年獲得了5000萬(wàn)美元。我認(rèn)為大部分都是在第一季度。如果我們能理解一點(diǎn)Q2和Q3指南之間的順序差異，以及類似的Solarflare收入進(jìn)入模型，有哪些變動(dòng)的部分？
A：對(duì)于華為來(lái)說(shuō)，5000萬(wàn)美元主要是在限制實(shí)施前的第一季度。上個(gè)季度，我們已經(jīng)確定，即使有這些限制，我們?nèi)匀豢梢院戏ǖ乩^續(xù)運(yùn)送一些老產(chǎn)品。收入基本上是可以忽略不計(jì)的，這就是為什么在經(jīng)歷了四分之一的增長(zhǎng)后，沒(méi)有任何額外的許可批準(zhǔn)，我們決定在財(cái)政年度承擔(dān)所有的風(fēng)險(xiǎn)。
至于Solarflare，它在7月才關(guān)閉。你知道但我們收購(gòu)了從戰(zhàn)略的角度，他們真的把軟件和驅(qū)動(dòng)技術(shù)和整體系統(tǒng)的專業(yè)知識(shí)，補(bǔ)充我們?cè)诠栌布矫娴哪芰?。因此，我們?duì)我們面臨的整合和合作感到非常滿意。收入也是我們所期望的。但我認(rèn)為更重要的是，現(xiàn)在他們是我們的一部分。
Q：你能說(shuō)明一下你申請(qǐng)?jiān)S可證的目的嗎？這是否涵蓋了您以前向華為提供的所有收入，或者如果不是大約，您目前的許可證申請(qǐng)中包含的華為以前的收入的百分比是多少？
A：它實(shí)際上非常詳細(xì)，所以我不想給你們，我不認(rèn)為這是適當(dāng)?shù)摹Ｎ蚁胝f(shuō)的是，如果華為在7月初提出申請(qǐng)，所有申請(qǐng)都獲得批準(zhǔn)，那將是有意義的。如果這種情況發(fā)生，我們將繼續(xù)努力并尋求許可。但不幸的是，好像什么都沒(méi)有得到批準(zhǔn)。正如他們所說(shuō)的，這一小部分產(chǎn)品大多是老產(chǎn)品，沒(méi)有任何有意義的收入，所以我們決定降低風(fēng)險(xiǎn)。
Q：你說(shuō)過(guò)ASIC的過(guò)渡影響會(huì)在你的財(cái)政年度的第四季度逐漸減弱。你能給我們一個(gè)關(guān)于無(wú)線業(yè)務(wù)的概念嗎？那就是還有多少因素是來(lái)自其他客戶的？無(wú)線電部署已經(jīng)開(kāi)始了，隨著我們的發(fā)展越來(lái)越多，這是一個(gè)公平的方式來(lái)看待它嗎？
A：是的。我們?nèi)匀挥泻苡幸饬x的無(wú)線業(yè)務(wù)，但是是的，基帶ASICs，即使在分析師日，我們預(yù)計(jì)它會(huì)發(fā)生，它已經(jīng)發(fā)生了。但我不認(rèn)為這是非常重要的。
我想我們總是說(shuō)即使ASIC替換，如你所知，Joe對(duì)我們來(lái)說(shuō)也不是新的。我們一直說(shuō)，我們?cè)趶V播領(lǐng)域的機(jī)會(huì)更大，但即使是在未來(lái)，我們也希望能獲得一定程度的基帶收入，但我們之前就已經(jīng)獲得了巨大的收入，我認(rèn)為我們?cè)谶@方面是坦率的。
但是，我想說(shuō)的是，但我們?nèi)匀蛔龌鶐нB接。我們?cè)谡麄€(gè)基帶的中心是這個(gè)早期部署的開(kāi)始。
Q：我想知道你能不能就你在分析師日概述的相對(duì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的預(yù)期發(fā)表評(píng)論，而不是對(duì)明年的預(yù)期。但是你提到了Sam［ph］的增長(zhǎng)，我認(rèn)為，在DCG中是35%，在有線和無(wú)線中是16%。當(dāng)市場(chǎng)份額會(huì)轉(zhuǎn)移到你的其他客戶手中時(shí)，這些預(yù)測(cè)還現(xiàn)實(shí)嗎？還是你認(rèn)為它會(huì)對(duì)這些增長(zhǎng)預(yù)測(cè)提出質(zhì)疑？
A：首先，關(guān)于關(guān)稅。關(guān)稅不會(huì)直接影響我們?？赡軙?huì)有第二，第三，這些東西會(huì)阻礙宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展。但它不會(huì)以一種黑暗的方式影響我們。
所以有一些緩解，但限制華為很長(zhǎng)一段時(shí)間會(huì)比限制關(guān)稅更重要，這就是為什么我認(rèn)為我一直在一致的說(shuō)，我們真的希望政府能達(dá)成協(xié)議，解決結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。這樣，我們可以繼續(xù)與華為接觸。
盡管如此，我們?nèi)匀辉趨⑴c中國(guó)的5G。但很明顯，他們是一個(gè)非常大的玩家。我不想推測(cè)長(zhǎng)期會(huì)發(fā)生什么，這太難了。我們當(dāng)然會(huì)從內(nèi)部考慮不同的情況。因此，我們已經(jīng)做好了準(zhǔn)備，但在2020年之后進(jìn)行預(yù)測(cè)顯然還為時(shí)過(guò)早。
Q：你能否給我們多一點(diǎn)細(xì)節(jié)，關(guān)于你在有線業(yè)務(wù)中看到的弱點(diǎn)，以及在進(jìn)入第四季度時(shí)，是什么推動(dòng)了績(jī)效的復(fù)蘇。這一弱點(diǎn)主要是華為效應(yīng)，還是它的影響范圍更廣？
A：這確實(shí)是一個(gè)影響，因?yàn)槿藗儍A向于認(rèn)為華為是最重要的，但實(shí)際上他們?cè)趦蓚€(gè)地方都有業(yè)務(wù)。所以，它不只是一個(gè)客戶。我認(rèn)為有線電視的接入有一些額外的好處。
我認(rèn)為有一個(gè)特殊的情況，人們最初開(kāi)始部署比他們采取更謹(jǐn)慎的方法，當(dāng)然，在5G中，它既是無(wú)線的，最終有線網(wǎng)絡(luò)也必須升級(jí)。在所有這些不確定性的情況下，正如我在事先準(zhǔn)備的發(fā)言中所說(shuō)的那樣，人們對(duì)這個(gè)問(wèn)題有些謹(jǐn)慎。所以，華為肯定是一件大事，但它不是唯一的事情。
Q：我有點(diǎn)糾結(jié)于隱含的三月指導(dǎo)。很明顯，WWG下降了。這表明，其他兩個(gè)細(xì)分市場(chǎng)的收入將大幅增長(zhǎng)，接近連續(xù)增長(zhǎng)的水平，所有細(xì)分市場(chǎng)的收入都將創(chuàng)下紀(jì)錄。在這種環(huán)境下，為什么你們的收入會(huì)在3月份出現(xiàn)兩位數(shù)的大幅增長(zhǎng)？
A：我們的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)達(dá)到了指導(dǎo)的中點(diǎn)。同比增長(zhǎng)約30%，而且上半年的增長(zhǎng)勢(shì)頭明顯放緩。所以，DCG在下半場(chǎng)絕對(duì)是強(qiáng)勁增長(zhǎng)的。Q3比它稍微小一點(diǎn)。但是我們說(shuō)過(guò)我們已經(jīng)在第四季度恢復(fù)了DCG的順序強(qiáng)度?？偟膩?lái)說(shuō)，DCG的發(fā)展勢(shì)頭非常強(qiáng)勁。
在其他一些市場(chǎng)，由于一些產(chǎn)品轉(zhuǎn)型會(huì)有所放緩。早期的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)有點(diǎn)弱。所以，在半導(dǎo)體測(cè)試方面，有很多不同的東西。但我們已經(jīng)預(yù)料到下半年情況會(huì)好轉(zhuǎn)。它仍然會(huì)加強(qiáng)，可能比我們?cè)诖杭镜念A(yù)期要溫和一些，當(dāng)然，還有因?yàn)橐恍┖暧^的，一些其他的問(wèn)題，但這仍然會(huì)發(fā)生。
對(duì)于汽車行業(yè)，人們開(kāi)始看到，ADAS仍在增長(zhǎng)，汽車行業(yè)仍將繼續(xù)增長(zhǎng)，它實(shí)際上是在Q4中。
Q：你提到過(guò)你希望在無(wú)線電方面有一個(gè)彈性的業(yè)務(wù)。在無(wú)線電FPGA中，什么是ASIC做不到的？我想你們的一些客戶已經(jīng)在中國(guó)和其他地方使用了一些專用集成電路。那么，是什么讓你有信心，他們不能做在無(wú)線電方面的ASIC替代？
A：首先，我要說(shuō)的是，如果你看看我們的MPSoC和RFSoC，它們不只是單純的fpga。那些有多核的soc有許多其他的功能，是硬化的，但仍然靈活和可編程的。當(dāng)然，RFSoC已經(jīng)集成了RF質(zhì)量的adc和DAC。即使是今天，在我們已經(jīng)發(fā)布了很長(zhǎng)一段時(shí)間之后，市場(chǎng)上仍然沒(méi)有產(chǎn)品。
所以，我們可以做的是，我們可以在不同的地區(qū)使用，用同一塊硅支持不同的標(biāo)準(zhǔn)。很明顯，我們讓他們很快進(jìn)入市場(chǎng)。還有一些優(yōu)化，特別是虛擬化的趨勢(shì)。這就是機(jī)會(huì)的中斷。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這是一件大事。
然后我可以說(shuō)，正如我們一年前宣布的，ACAP，我們正在交付它。我們有開(kāi)發(fā)板，在FPGA里沒(méi)有，那是一種全新的產(chǎn)品。如果你在我的評(píng)論中聽(tīng)說(shuō)過(guò)XCF，聽(tīng)起來(lái)好像有人在臺(tái)上談?wù)撐覀內(nèi)绾魏献?，看看ACAP如何繼續(xù)更新他們的5G路線圖。
A：對(duì)于WWG來(lái)說(shuō)，你認(rèn)為未來(lái)18個(gè)月最大的機(jī)會(huì)來(lái)自哪里？真的是歐洲嗎？我想你也提到了一些客戶延誤。那么，有什么關(guān)于解決時(shí)間和重新推出這些產(chǎn)品的想法嗎？
維克多彭是的，18個(gè)月已經(jīng)很遙遠(yuǎn)了。我覺(jué)得，這不是我們現(xiàn)在可以給出指導(dǎo)的東西。我們?cè)诒矩?cái)年剩余時(shí)間里所看到的一切，顯然都去除了風(fēng)險(xiǎn)。我們正處于部署的早期階段。還會(huì)有其他地區(qū)部署5G設(shè)備，還會(huì)有幾代5G設(shè)備。所以，我們和世界上所有的oem都有合作，不僅僅是三星和中國(guó)，還有歐洲。我們都參與其中。隨著這些東西的部署，我們?nèi)匀挥X(jué)得從戰(zhàn)略的角度來(lái)看，機(jī)會(huì)仍然是巨大的。
Q：關(guān)于數(shù)據(jù)中心方面，你認(rèn)為長(zhǎng)期的機(jī)會(huì)是什么，比如計(jì)算，網(wǎng)絡(luò)和存儲(chǔ)。如果你從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這三個(gè)因素中，哪一個(gè)會(huì)成為你實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期目標(biāo)的主要?jiǎng)恿?？我想我?tīng)你提到過(guò)毛利率下降的原因之一是數(shù)據(jù)中心的混合，這是否意味著數(shù)據(jù)中心將稀釋毛利率？
A：我認(rèn)為，所有三個(gè)細(xì)分市場(chǎng)都是有意義的驅(qū)動(dòng)力。它們?cè)诒举|(zhì)上明顯不同。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，計(jì)算機(jī)仍然是最大的一部分。
我們做的很多事情那種傳統(tǒng)的給用戶沒(méi)有使用我們的平臺(tái)，在自己的工作環(huán)境，如人工智能機(jī)器學(xué)習(xí)框架，像TensorFlow等等。
從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這是最大的機(jī)會(huì)，但也需要時(shí)間，因?yàn)檫@是生態(tài)系統(tǒng)和所有這些工具可以發(fā)揮重要作用的地方。但無(wú)論是SmartSSD還是SmartNIC，雖然它們可能不是那么大、那么長(zhǎng)，但它們?nèi)匀缓苡幸饬x。我們也有一些OEM合作。我們看到了一些非常好的機(jī)會(huì)。
這取決于你的時(shí)間范圍，這將是很大的貢獻(xiàn)。但坦率地說(shuō)，我們已經(jīng)知道，它需要一些時(shí)間來(lái)完成這些POCs，它需要一些時(shí)間來(lái)得到所有的要求［音頻差距］，但現(xiàn)在，我們要堅(jiān)定地走出去。
A：關(guān)于利潤(rùn)部分，你認(rèn)為數(shù)據(jù)中心的增長(zhǎng)或長(zhǎng)期增長(zhǎng)會(huì)對(duì)毛利率產(chǎn)生負(fù)面影響嗎？我認(rèn)為，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，datacenter的發(fā)展趨勢(shì)將與我們其他一些規(guī)模較大的細(xì)分市場(chǎng)類似，在這些細(xì)分市場(chǎng)中，我們有利潤(rùn)相對(duì)較低的大客戶，也有利潤(rùn)相對(duì)較高的大客戶群體。正如我們今天所預(yù)期的那樣，對(duì)這一組合的總體影響是相對(duì)中性的，接近我們公司的平均水平。
在短期內(nèi)，完全相反的事情正在發(fā)生，我們有客戶集中度，這實(shí)際上是一件好事，因?yàn)樗@示了非常強(qiáng)勁的客戶增長(zhǎng)。并不是凈結(jié)果明顯低于公司毛利率，只是低于我們的預(yù)期。所以，這就是為什么它拉低了我們的預(yù)測(cè)。
Q：或許是因?yàn)榇鎯?chǔ)成為更大的驅(qū)動(dòng)因素，導(dǎo)致毛利潤(rùn)率下降？
A：這是一個(gè)很好的假設(shè)。
工商網(wǎng)監(jiān)
評(píng)論