近日，獨(dú)角獸概念股走紅資本市場(chǎng)。記者統(tǒng)計(jì)，3月2日，滬深兩市有35家公司漲停，其中包括螞蟻金服相關(guān)概念股高偉達(dá)、合肥城建，此外，小米的相關(guān)概念股普路通、精達(dá)股份，參股獨(dú)角獸公司寧德時(shí)代的上市公司華西股份也漲停。

也正是在3月2日當(dāng)天，全國(guó)政協(xié)委員、中國(guó)證監(jiān)會(huì)前主席肖鋼接受媒體采訪時(shí)表示，A股新股發(fā)行制度改革，服務(wù)獨(dú)角獸企業(yè)上市，是新股發(fā)行核準(zhǔn)制度的創(chuàng)新。

3月3日，全國(guó)人大代表、深交所總經(jīng)理王建軍也對(duì)媒體表示，證監(jiān)會(huì)和交易所正在抓緊推進(jìn)對(duì)新經(jīng)濟(jì)“獨(dú)角獸”企業(yè)在境內(nèi)市場(chǎng)發(fā)行上市提供條件，做試點(diǎn)和準(zhǔn)備工作，深交所層面的規(guī)則準(zhǔn)備已經(jīng)基本完成，“真誠(chéng)的邀請(qǐng)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)能夠留在境內(nèi)，也真心的歡迎新經(jīng)濟(jì)企業(yè)來深交所?！?/p>

而在此前的2月28日，已經(jīng)有媒體報(bào)道稱，證監(jiān)會(huì)對(duì)券商作出指導(dǎo)，包括人工智能、高端制造、生物科技、云計(jì)算在內(nèi)的4個(gè)行業(yè)中，對(duì)“獨(dú)角獸”公司開通IPO綠色通道。

而這些獨(dú)角獸背后的投資人或才是他們IPO的最大受益方。這其中包括紅杉資本、BAT等投資人。在胡潤(rùn)研究院統(tǒng)計(jì)出的120家未上市的獨(dú)角獸企業(yè)中，紅杉資本捕獲的“獨(dú)角獸”數(shù)量最多，達(dá)27家，騰訊系第二，投資21家。

獨(dú)角獸120家，“小米概念股”有21家

獨(dú)角獸，是2013年風(fēng)險(xiǎn)投資家Aileen Lee創(chuàng)造出來的概念：簡(jiǎn)單定義就是估值在10億美元以上的初創(chuàng)企業(yè)，這里的“初創(chuàng)”也有許多投資機(jī)構(gòu)定義為成立不到10年。

2017年12月，胡潤(rùn)研究院發(fā)布《2017胡潤(rùn)大中華區(qū)獨(dú)角獸指數(shù)》，胡潤(rùn)研究院通過搜集近800家高成長(zhǎng)型非上市企業(yè)數(shù)據(jù)，結(jié)合資本市場(chǎng)獨(dú)角獸定義篩選出有外部融資且估值超十億美金的新興行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)，篩選出120家獨(dú)角獸企業(yè)，其中北京的獨(dú)角獸企業(yè)數(shù)量占45%。

根據(jù)胡潤(rùn)研究院數(shù)據(jù)，上述120家獨(dú)角獸公司有22家是屬于互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、22家公司是電子商務(wù)公司、17家是互聯(lián)網(wǎng)金融公司、10家是文化娛樂公司，還有部分近來較為受關(guān)注的大數(shù)據(jù)與云計(jì)算、人工智能、機(jī)器人等企業(yè)。

按照市值榜單，螞蟻金服以4000億人民幣的估值位列第一，滴滴出行、小米、新美大分別以3000億元、2000億元、2000億元的估值位列第2名和并列第3名；今日頭條、寧德時(shí)代、陸金所三家公司均以1000億的估值并列第5名；大疆以800億估值位列第6名；口碑、菜鳥網(wǎng)絡(luò)、京東金融、餓了么均以超過500億元的估值同時(shí)位列第9名。

記者統(tǒng)計(jì)，在上述120家企業(yè)的基礎(chǔ)上，A股市場(chǎng)上衍生出大量的“獨(dú)角獸概念股”。其中，“螞蟻金服概念股”就有20家、“小米概念股”有21家、參股“寧德時(shí)代概念股”有12家、“菜鳥網(wǎng)絡(luò)概念股”有7家。

根據(jù)上述不完全統(tǒng)計(jì)，我國(guó)市場(chǎng)中的獨(dú)角獸公司、獨(dú)角獸概念股之和超過200家。

獨(dú)角獸IPO“蠢蠢欲動(dòng)”，有的先掛牌新三板

早在2月28日，就有媒體報(bào)道稱，證監(jiān)會(huì)或已向相關(guān)券商做出指導(dǎo)，包括生物科技、云計(jì)算、人工智能、高端制造四個(gè)行業(yè)中，如果有“獨(dú)角獸”企業(yè)客戶，立即向發(fā)行部報(bào)告，符合相關(guān)規(guī)定者立即向發(fā)行部即報(bào)即審，不用排隊(duì)，兩三個(gè)月就能審?fù)辍?/p>

3月3日，全國(guó)人大代表、深交所總經(jīng)理王建軍也對(duì)媒體表示，證監(jiān)會(huì)和交易所正在抓緊推進(jìn)對(duì)新經(jīng)濟(jì)“獨(dú)角獸”企業(yè)在境內(nèi)市場(chǎng)發(fā)行上市提供條件。

3月4日，第十三屆全國(guó)政協(xié)委員、新華聯(lián)集團(tuán)董事局主席傅軍在其提交的提案中指出，應(yīng)該讓更多新技術(shù)新經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新企業(yè)在A股上市。傅軍稱，應(yīng)鼓勵(lì)螞蟻金服、華為、小米等在A股IPO，要大膽探索嘗試同股不同權(quán)，放開重組審批，鼓勵(lì)海外創(chuàng)新型上市企業(yè)回歸A股或在A股分拆上市。

不放過下一個(gè)“BATJ”的呼聲下，已經(jīng)有越來越多的獨(dú)角獸企業(yè)瞄準(zhǔn)A股市場(chǎng)。

2月9日，富士康的招股書進(jìn)入預(yù)披露狀態(tài)，而在2月22日，富士康的招股書就進(jìn)入“預(yù)披露更新”狀態(tài)。資本市場(chǎng)普遍認(rèn)為，這是富士康進(jìn)入IPO排隊(duì)快速通道的一大表現(xiàn)。3月1日，富士康概念股安彩高科、宇環(huán)數(shù)控漲停。3月4日，證監(jiān)會(huì)官方網(wǎng)站披露，富士康A(chǔ)股IPO申請(qǐng)將于8日上發(fā)審會(huì)審核。

近日也有媒體報(bào)道，作為獨(dú)角獸中的巨頭，小米的IPO最終可能敲定在A+H股兩地發(fā)行。雖然該消息一直沒有得到小米官方證實(shí)，3月2日，小米概念股中的精達(dá)股份、普路通兩家公司都漲停。

獨(dú)角獸企業(yè)中的寧德時(shí)代，早在2017年11月就向證監(jiān)會(huì)提交了IPO招股書申報(bào)稿，計(jì)劃發(fā)行股份不超過2.17億股，擬募資131億元，出讓約10%股份，由此推斷，寧德時(shí)代估值已經(jīng)超過1300億元。據(jù)知名醫(yī)藥媒體Endpoints網(wǎng)站1月16日?qǐng)?bào)道，生物科技類獨(dú)角獸企業(yè)信達(dá)生物也正在籌劃IPO，但上市地點(diǎn)未定。

此外，螞蟻金服、京東金融等企業(yè)的上市日程也一直受到資本市場(chǎng)的關(guān)注。2月1日阿里巴巴發(fā)布公告稱，將根據(jù)2014年雙方簽訂的協(xié)議入股螞蟻金服并獲得33%股權(quán)。這意味著距離螞蟻金服上市又更進(jìn)一步。

值得注意的是，目前已經(jīng)在國(guó)外資本市場(chǎng)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，也表示想要回歸A股。3月2日，李彥宏在接受記者采訪時(shí)表示，希望能夠早點(diǎn)回歸國(guó)內(nèi)的股市上來。

據(jù)媒體報(bào)道，參加兩會(huì)的全國(guó)政協(xié)委員、網(wǎng)易公司董事局主席兼CEO丁磊稱，會(huì)考慮回歸A股市場(chǎng)。全國(guó)政協(xié)委員、搜狗CEO王小川被問到“搜狗會(huì)不會(huì)考慮回歸A股”時(shí)回應(yīng)：“搜狗看好這個(gè)事情，也有意愿回歸A股，會(huì)跟著政策走?！?/p>

“獨(dú)角獸”進(jìn)入A股仍是一個(gè)“老大難”問題，由于A股IPO發(fā)審機(jī)制，要求擬上市企業(yè)需連續(xù)3年持續(xù)盈利，對(duì)企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)也有限制性要求，這使得很多新興互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在股權(quán)結(jié)構(gòu)和盈利方面無法滿足A股發(fā)行條件，上述因素成為“BATJ”選擇中國(guó)香港、美國(guó)資本市場(chǎng)上市的原因之一。

對(duì)于難度較高的A股上市，也有的獨(dú)角獸企業(yè)選擇了“曲線進(jìn)入資本市場(chǎng)”，即先掛牌新三板。記者統(tǒng)計(jì)，在胡潤(rùn)排行榜中統(tǒng)計(jì)出來的120家獨(dú)角獸公司中，神州優(yōu)車、英雄互娛、孩子王等企業(yè)均在新三板掛牌。

紅杉資本捕獲“獨(dú)角獸”最多，其次是騰訊

能夠快速崛起的獨(dú)角獸一旦能夠通過“綠色通道”盡快上市，那么獲益最大的必然是獨(dú)角獸公司背后的投資者。記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，這些獨(dú)角獸企業(yè)背后，均有不少資本巨鱷、BAT參股，也有不少企業(yè)被有國(guó)資背景的投資機(jī)構(gòu)參股。

去年12月胡潤(rùn)研究院統(tǒng)計(jì)出的120家未上市的獨(dú)角獸企業(yè)中，紅杉資本投資的有今日頭條、大疆、京東金融、餓了么等27家公司，成為捕獲獨(dú)角獸最多的一家企業(yè)。

騰訊投資的有滴滴出行、新美大、鏈家、未來汽車等21家獨(dú)角獸企業(yè)，阿里系投資的有11家獨(dú)角獸企業(yè)，包括螞蟻金服、口碑、魅族、大地影院、淘票票等企業(yè)。此外，經(jīng)緯中國(guó)、高瓴資本、啟明創(chuàng)投分別投資了15家、13家、13家獨(dú)角獸企業(yè)。

值得注意的是，前十名的獨(dú)角獸企業(yè)中，至少有5家國(guó)資參股。

記者通過天眼查統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，螞蟻金服的大股東中，全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)參股9.56%，是杭州君瀚后的第二大股東。

而早在2016年4月，螞蟻金服就宣布公司完成B輪融資，投資方中包括中投海外、中國(guó)人壽、中郵集團(tuán)有國(guó)資背景的公司。

此外，前十名獨(dú)角獸公司中，今日頭條獲得中國(guó)建設(shè)銀行旗下的建銀資本投資、寧德時(shí)代獲得國(guó)投創(chuàng)新投資、陸金所有中銀集團(tuán)投資、京東金融獲得中國(guó)太平投資。

據(jù)胡潤(rùn)研究院數(shù)據(jù)，上述120家企業(yè)中的總估值超過3萬(wàn)億元，如果這些獨(dú)角獸企業(yè)中有部分能夠享受到IPO快車道成功上市，估值仍有較大的上漲空間。

專家建議：支持獨(dú)角獸上市，兩條腿走路

據(jù)報(bào)道，全國(guó)政協(xié)委員李稻葵近日表示，目前支持獨(dú)角獸企業(yè)回A股，通過發(fā)行CDR更符合實(shí)際。

財(cái)經(jīng)評(píng)論員朱邦凌在接受記者采訪時(shí)表示，A股新經(jīng)濟(jì)公司、獨(dú)角獸企業(yè)的上市，將有大批優(yōu)質(zhì)公司進(jìn)入A股市場(chǎng)，可以改善資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，改變目前A股上市公司傳統(tǒng)企業(yè)過多的現(xiàn)狀。目前，中國(guó)的大批新經(jīng)濟(jì)公司也有這種盡快上市的需要，中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型也需要資本市場(chǎng)做出改變，從資源配置上支持新經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

朱邦凌認(rèn)為，目前，讓獨(dú)角獸企業(yè)盡快在A股上市，可采取兩條腿走路。一是讓符合當(dāng)前IPO標(biāo)準(zhǔn)的獨(dú)角獸企業(yè)IPO上市，如富士康，寧德時(shí)代等。二是讓不符合當(dāng)前IPO標(biāo)注的企業(yè)發(fā)行CDR——這些獨(dú)角獸企業(yè)可能未達(dá)到盈利標(biāo)準(zhǔn)、VIE架構(gòu)未拆除、同股不同權(quán)。A股IPO標(biāo)準(zhǔn)尚未修改，而修改IPO標(biāo)準(zhǔn)涉及修改證券法、公司法，需要一段時(shí)間。